善用贏家5法則 自己也是成功操盤手

Money錢 / 2009/11/09

＊文／張國蓮、李兆華

這次接受專訪的出色操盤人，每一位使用的贏家策略都不同，有些必須很用功，有些需要頭腦很清晰，但不論用什麼方式，其實只要適合自己的個性、能夠堅持到底的，就一定可以獲利。所以，我們參考這些出色操盤人的作法，歸納出5個巧妙不同的投資法則，聰明的你不妨想想：自己的個性最適合哪一種方法？選好之後，記住一定要堅持下去，千萬別因為市場波動就隨便換來換去，這樣才能真正提升投資技能、戰勝股海。

法則1 深入且透徹研究 擬定策略再進場
適合對象 用功研究、並且嚴守紀律的投資人
選擇標的之前，最好能取得投資標的過往的價、量、財報、新聞資訊，深入了解個股走勢，再依此擬定操作策略，並善用電子下單交易系統，嚴格依照買賣點的設定進出，不讓個人情緒破壞紀律的操作。

若操作策略在設定的時間內（例如1個月）無法獲利，或是達不到原訂報酬目標，代表操作策略有誤，必須靜下心，重新花時間檢討、找出問題，依此重新修定策略，直到獲利為止。請記住：策略是死的，人與市場是活的，順應市場狀態並適時調整策略，是一個持續的投資過程。

法則2想買便宜，要有耐心以時間等待空間
適合對象 喜歡找股票價值被低估的投資人
判斷股票價值被低估的優先法則，就是用PB（股價淨值比），一般來說低於1~1.5倍就算偏低，但是各產業、各公司的低PB標準不同，設定低PB的挑股模式前，投資人可參考過去專業法人機構評定各產業合理PB的標準，再輔以該標的過往PB的最高、最低與平均PB水平，來判斷是否為買進時點。

要注意的是，想要採取便宜買進的投資方式，就要有心理準備必須等待一段時間，因為買進後股價要等到題材發酵，或市場終於還其合理價值時，才會發動一波漲勢。

法則3　5成投資潛力股 5成跟隨市場主流
適合對象 看到別人股票漲，但自己的沒漲，就會心癢難耐、自亂陣腳的投資人
這種個性的投資人，可以用一半資金鎖定自己研究且精挑細選的潛力股，例如採用低PB法則買進，必須長期等待的標的；剩下的一半資金則追隨市場主流題材，例如ECFA受惠標的、台幣升值題材、電子趨勢題材等。

這樣做的好處是，投資組合中有隨市場起舞的個股，不管是短線進出或波段操作，都讓投資人有參與市場的感受，可以治療心癢、手癢的進出癮，這樣就不會輕易動到打算長期投資的個股，破壞自己的投資法則。

法則4多看、多聽 但要有自己的判斷邏輯
適合對象 判斷力強，但沒時間做深入研究的投資人
並非每個人都擁有足夠的能力、時間，來深入研究投資標的，而且也不是非要這麼做不可。投資人可以多利用法人機構的研究報告，借力使力，先讓別人幫自己做好功課，再加以判斷、挑選即可。

採用這個方法，投資人首先要先建立資訊管道，可以快速取得法人研究報告，例如從營業員或周遭法人朋友、網路等下手，然後驗證該報告的可信度與偏差值，若發現有過度樂觀或悲觀的狀況，就要懂得稍微修正該研究者的評論。切記，用這個方式，必須擁有清晰的頭腦，才能判斷資訊的正確或偏差，並將之化為助力。

法則5建立討論小組 截長補短
適合對象 有獨特專長，且身邊內行人眾多，願意一起腦力激盪的投資人
一個人的時間、體力、智能都有限，面對瞬息萬變的市場，要能洞燭機先非常困難，就算只求與市場同步也相當不容易，此時3個臭皮匠就勝過1個諸葛亮了。

想採用此法的投資人，可以先思考自己的專長，例如科技股或本益比的研究等，然後尋找與自己專長互補的投資同好，例如擅長技術分析、資訊收集與研判、傳產股或PB研究等各一位，然後定期聚會討論。

即使看法不同，也不須強迫小組成員認同，還是可以依據自己的看法投資，但要把成員的不同看法放在心上，當市場標的表現不如預期，成員的「異見」將是警鐘，可以幫助自己調整看法、迅速修正策略。