高盛利潤暴跌60%

本報記者 張涵 北京報導

　　日期:4月19日晚間，高盛發佈利潤同比暴跌60%的財報，給華爾街銀行財報季畫上句號：在年初的市場巨震、油價暴跌、加息預期不確定下，華爾街銀行度過了金融危機后最艱難的第一季度。

　　此前，摩根大通、美銀美林、富國銀行、花旗銀行和摩根士丹利均已發佈財報，各大銀行盈利較去年同期顯著縮減，但這些銀行的凈利潤都超過或符合分析師的預期。

　　高盛季報也與之相似。高盛一季度每股盈利好於市場預期，但凈利潤同比暴跌60%，營收跌至2006年以來最低水平，每一個核心業務營收較去年同期全線大幅降低。

　　高盛一季度每股收益為2.68美元，預期2.48美元，去年一季度為5.94美元；凈利潤從28.4億美元跌至11.4億美元，同比減少60%；營收從106.2億美元跌至63.4億美元，同比跌幅達40%，為首席執行官Lloyd Blankfein自2006年上台以來的最低水平，預期為66.9億美元。

　　「市場波動和全球央行寬鬆對銀行盈利的影響已經反映在財報中，儘管大部分華爾街銀行進行裁員等成本削減措施，銀行的業績改善也要在一段時間之後。」一位在紐約的國際大型保險公司首席經濟學家向21世紀經濟報導表示。

　　銀行財報是華爾街上市公司一季度財報季的開始，截至高盛，華爾街銀行的表現可謂差強人意。上述經濟學家向本報表示，銀行股和能源股是今年一季度業績最差的，預計將對接下來一段時間的美股走向產生負面影響。

　　一季度財報公佈之後，高盛股價盤前漲幅收窄。今年以來，高盛股價持續承壓，累計跌幅接近12%，近似於追蹤90家企業的標普500金融指數今年11%的跌幅，是道瓊斯工業平均指數中表現最差的股票之一。

　　市場動蕩重創各業務板塊

　　通常來說，一季度都是華爾街大型投行業績表現最為強勁的時期。但去年晚些時候延續到今年初的市場動蕩，令分析師們大幅下調對金融巨頭的預期。一月中旬至今，分析師們對高盛的每股盈利預期近乎「腰斬」。

　　「一季度的經營環境令公司面臨一系列挑戰，幾乎每一個業務條線都遇到了不利因素。」高盛首席執行官Lloyd Blankfein這樣說道。

　　由於油價暴跌、低利率，一季度的固定收益、外匯和大宗商品收入表現或將對公司整體業績造成拖累。去年下半年開始，各大投行的該部分交易利潤首次下跌。

　　此外，英國《金融時報》認為，對於美國排名前三大的銀行來說，一季度依然慘淡，核心零售部門具有彈性的營收表現或將無法抵消交易部門高達兩位數的營收減少和為能源類不良貸款而計提的撥備。摩根大通一季度凈利潤同比下跌7%，美銀美林跌13%，花旗銀行則大跌27%。

　　野村證券（Nomura）銀行業分析師喬恩·皮斯（Jon Peace）表示：交易業務低迷將對歐洲那些仍需要充實資本以滿足新規的銀行產生實際影響。更為疲弱的交易利潤將使那些較弱銀行推遲現金股息回歸正常化，並限制那些較強銀行的股息絕對值。

　　花旗集團（Citigroup）4月8日稱，儘管第一季度銀行收益較為疲軟，但投資者不應以這個為基調來解讀整個財報季狀況。大多數投行達成共識，預計交易、資產管理、金融服務方面的低收入以及因需要重建能源儲備導致的更高的支出將對銀行盈利狀況構成威脅。

　　傑富瑞集團4月9日稱，美股第一季度的修正行情並未使得標普500指數收復之前的跌勢，而銀行業股票的第一季度表現也極為糟糕，其中摩根士丹利及美國銀行股票第一季度跌幅近30%，而隨著資本市場逐漸出現改善的跡象，股價有一定的築底跡象。

　　紛紛裁員以壓縮成本

　　為應對艱難的市場環境，高盛，瑞信、摩根士丹利、摩根大通、巴克萊近幾個月紛紛宣布裁員。

　　最新公佈業績的高盛加大對支持性部門的裁員力度，並更加頻繁地駁回員工機票、酒店和娛樂等費用申請。知情人士對彭博表示，高盛這一輪壓縮成本的力度將是2011年以來最大的。一季度財報顯示，高盛經營成本同比減少29%，至47.6億美元，分析師此前預期為49.9億美元。

　　最關鍵的問題在於：當前或是未來的成本削減，是否足以安撫投資者。

　　現年61歲的Lloyd Blankfein和總裁Gary Cohn曾在致股東信中為該行的業務模式辯護稱，公司將在不作出大規模改變的情況下，繼續等待固定收益市場的低迷結束。

　　摩根士丹利駐倫敦的銀行業分析師休·范斯蒂尼斯（Huw van Steenis）表示，各家投行可能需要三年以上才能「從結構上移除成本和資本」，以應對新的市場現實。各銀行已開始裁減人員。瑞信在經歷慘淡的第一季度后，已宣布在其市場部門追加裁員2000人，而摩根士丹利在去年末就表示，將在固定收益和後台職能部門裁減1200個崗位。

　　盈利下滑很可能將蔓延至其他部門。高盛表示，標普500指數今年底的點位只會比當前高出3%左右，而近在眼前的財報季將令大盤存在下跌風險。湯森路透對分析師展開的預期調查結果顯示，他們預計標普500上市公司盈利平均將同比下跌7.5%。摩根士丹利周日對客戶發出警告稱，盈利衰退仍未結束。此外，在2015年的四個季度，美國企業與上年同期相比出現利潤加速下降的現象。特別是四季度，企業利潤同比下跌11.5%，為2008年來最大幅度下降。(編輯 辛靈)


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