近期美國大型科技股走勢強勁，帶動美股走出3月股災陰霾，再創歷史收盤新高。但隨著投資人獲利了結，加上經濟數據疲軟，週四 (3日) 科技股集體跳水，導致美股三大指數全面重挫，衡量投資人恐慌程度的VIX指數則飆升。-YAHOO 股市
每當股市一大跌，「VIX」就會成為眾人的焦點，這篇文章我們把跟VIX有關的重要資訊整理給大家，包括「VIX是什麼」、「VIX的相關產品」、「投資VIX要注意的地方」三個方向，讓我們往下看。
VIX的正式名稱：波動率指數
或許有人看到「波動率」頭就開始痛了，但沒關係！這邊我們並不會講太多，外星語言般的衍生性金融商品名詞。只是為了要完整解釋VIX，多少得提一點。
VIX的全名是「Volatility Index」，又被稱為波動率指數或恐慌指數，它連結美股S&P500指數的選擇權隱含波動率。因此，它可以反應未來30天內投資人對S&P500波動率的預期。
VIX是由CBOE (芝加哥選擇權交易所 ) 於1993年推出，如果您對「選擇權隱含波動率是什麼」、「這波動率怎麼算出來的」？您可以前往芝加哥期貨交易所的網站說明。
「波動」就是S&P500指數漲跌的幅度，漲跌越大、波動越大；漲跌越小、波動越小。所以說，許多人認為VIX指數是「股市越漲、VIX越跌」，這部分是錯的！
(資料來源：stockcharts.com)
像這邊圖看起來，S&P500指數在2019年漲了28.8%，甚至在10月底之後S&P500還不斷創新高；但是VIX指數在11月後卻沒有創新低！原因是，雖然股市創新高，但那時候股市的波動明顯地越來越小。
而當大事發生時（比方說前陣子的新冠肺炎疫情），股市就可能會大跌，波動就會瞬間拉大。VIX指數就會一下漲好幾倍，成為當時的焦點。
VIX有哪些相關產品
以下整理了海內外的大型VIX ETF（和 ETN）給各位參考。我們可看到，「有槓桿」的內扣費用比「沒槓桿」的貴很多，畢竟「槓桿」需要成本去支撐。
那在「沒槓桿」的VIX 產品中，富邦發行的VIX ETF 稍微貴一些，而富邦的ETF在券商開戶就能買到，在街頭巷尾都有人可以服務；而海外ETF則需要開立複委託帳戶、或者開美股券商戶頭才能交易，各自有各自的優劣勢。
看到這裡你可能想問，那我們該選有槓桿的還是沒槓桿的呢？這部分就要看您的投資功力了。如果您覺得能精準掌握VIX漲勢，那當然是有槓桿的更好，因為它可以放大投資報酬。相反地，如果您覺得還需要多學習，那從沒槓桿的開始會更安全，需要評估自己的狀態謹慎選擇。
VIX 產品，不適合逢低買進，而更適合當做買保險
雖然股市大漲時，VIX指數不會持續破底，但是要注意的是，VIX的產品會。因為這些產品本身都有經理費、管理費等成本，所以淨值會越來越低。
舉例來說：富邦VIX在2016年掛牌時還有20塊，現在卻剩6塊左右，今年二月時更跌到2塊多；如果從20塊一路逢低攤平，假設持有成本平均在12塊，也需要它暴漲一倍才回得來。因此，如果您喜歡逢低買股票，然後賠錢就想先放著不管等它回來的話，那你可能不太適合購買VIX產品，因為它很可能再也回不來。
然而，VIX產品卻是個不錯的保險。保險就是個希望它用不到，但是當意外發生時又覺得「有它真好」的東西，因為保險公司會負擔大部份的費用。
同樣道理，VIX產品也是，不建議拿它當作一夜致富的工具，因為天底下沒那麼好的事，有也是運氣。倒是可以在擔心股市崩跌時，拿一點錢買一點起來。如果股市真的崩跌了，那就可以用VIX產品的獲利來彌補其他股票的虧損；如果股市沒有崩跌，那反正當初也只買一點錢而已，虧損不大，就當繳保險費吧。
【延伸閱讀】
沒有留言:
張貼留言