外資圈 交易員

「外資圈第一美女」邱慧平風雨掌舵

撰文 / 魏青德
出處 / 今周刊   821期

關聯關鍵字： 投資, 銀行, 美元, 金融圈, 邱慧平, 金融

2012/09/13

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「外資圈第一美女」邱慧平風雨掌舵

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瑞士信貸證券亞洲科技論壇，九月五日在台北舉行，席間一位身材高瘦女性穿梭其中，姣好外貌吸引全場目光。她正是這場論壇的主角－瑞士信貸新任總經理邱慧平，也是瑞士信貸台灣首位女總座。

向來陽剛氣十足的台灣投資銀行圈，繼原本?面上唯一女性、野村國際證券台灣區總經理曹慧姝後，再添一人。日前瑞士信貸宣布台灣區總經理一職，由外型出眾的邱慧平出任。

素有「外資圈宋慧喬」之稱的邱慧平，做事能力絕非外表般嬌弱，在瑞士信貸一待就是十二年，堪稱苦幹實幹型，許多大案背後，都有她努力的痕跡。

在前竹商銀董事長、瑞士信貸台灣區執行長吳志偉退休後，邱慧平坐上台灣區負責人大位，頗有「媳婦熬成婆」的味道，也正式開啟「女人當家」時代。

苦幹十餘年 忠誠不跳槽

細數瑞士信貸在台投資銀行發展史，邱慧平堪稱是靈魂人物。留美攻讀加州大學洛杉磯分校商學院企管碩士，返台後加入以商人銀行（Merchant Bank）業務著名的美商帝傑（ＤＬＪ），負責購併與資本市場籌資等業務，當時老闆就是後來曾任金管會主委的龔照勝；做事細心的邱慧平，一路從菜鳥，到成為龔照勝最得力的左右手。

二○○○年，當時名稱為瑞士信貸第一波士頓（ＣＳＦＢ）的瑞士信貸購併美商帝傑，儘管公司名稱換為「瑞士信貸第一波士頓」，但在台投資銀行業務幾乎由帝傑人馬主導。歷經十幾年，邱慧平從帝傑時代至今，始終在瑞士信貸，在人事更替頻繁的外資圈，她的穩定與低調，堪稱異數。

曾與邱慧平在瑞士信貸共事過的東騰創投總經理王安亞談起她，盡是讚美之詞，「她真的很認真，能坐上瑞士信貸台灣區總經理的位置，我一點都不訝異，因為她兼具智慧、美麗、積極等多種特質，這在投資銀行圈很少見，與她接觸過的公司財務長，很難不對她印象深刻！」

為人謙和、處事圓融的邱慧平，不但不與人結怨，而且身旁好朋友一堆。

誘惑與壓力 外資圈輪迴與宿命

2014-07-28

記者羅倩宜／專題報導

財經名嘴「老謝」拿大立光酸外資，竟惹到分析師，罕見地在臉書回嗆，原本是「股市一家親」的共存結構，為了一檔股王鬧脾氣，讓市場看得一頭霧水。

台版華爾街的放逐者

股市常聽到：「外資說一套做一套，盤中出報告喊買鴻海，終場卻大賣幾千張！」這背後其實有兩群人。「說一套」（喊買鴻海）的是外資證券研究部門（分析師）；「做一套」（決定大賣）的是交易部門。理想的狀況，兩者各自獨立，沒有掛勾。

高盛分析師嚴柏宇說，「讀者可能不懂外資買方、賣方的不同」，指的就是這個。言下之意，謝金河不可能不懂，如此簡化發言，「有失風範」。

可惜現實和理想往往有差距。 麥克梅約（Mike Mayo）是90年代華爾街王牌分析師，專門研究銀行業，曾任職瑞銀、雷曼等多家投行。他在暢銷書「華爾街的放逐者」中，描述分析師面對的誘惑和壓力，很容易迷失。

梅約在瑞銀任職時，曾寫報告推薦美國第一銀行，上級看到後，建議他帶一銀執行長去拜訪客戶（客戶若在瑞銀下單買進一銀股票，瑞銀可賺手續費）。「換言之，這是一種對價關係」，只要分析師把個股評為買進，上司就期待這份報告帶來生意。

只要客戶愛你就有賞

結果第一銀行不但用專機載梅約去拜訪客戶，回到家後，一銀執行長還打電話跟梅約道謝。只因他寫了一份買進評等的報告。「我學到了，只要銀行喜歡你，就有獎賞。」

梅約後來轉戰雷曼兄弟，有次拜訪底特律國民銀行（NBD），問了一些理所當然的問題，如「萬一汽車業成長放緩，你們做好準備了嗎？」回到辦公室立刻被老闆「召見」，NBD打電話來抗議，說分析師的問題太尖銳。老闆要梅約再去拜訪一次，展現溫和的一面。

梅約曾忠實寫了科凱銀行（KeyCorp）的惡評，科凱高層4年不見他。此外，長官也期待你「把交情轉為獲利」，利用分析師跟企業的好交情，慫恿企業進行併購或發債，投行就能賺取費用。

金錢洪流中多少能堅持？

嚴柏宇在臉書上說，「也有外資研究員這一波沒像您講的拚命調高（大立光）目標價，而是在後苦苦追趕。您怎麼不報導他們所承受來自買方客戶與公司內部的壓力，只因為他們不願『同流合汙』？」印證了台灣也有梅約筆下外資投行眾生相。

梅約說，在華爾街，大多數人追求短期和個人獲利最大化，不在意對公司的長期影響。在台灣，謝金河所說的炒作，也牽涉龐大共犯結構。金錢橫流中，有多少外資分析師被誤解，又有多少能堅持？

• 1.2億挖角 外資圈老虎隊跳槽

• May 22 Sat 2010 15:16
• 工商時報【記者張志榮／台北報導】
  外資圈爆出人事挖角大震撼！巴克萊證券為進軍台灣市場，外傳以合計逾400萬美元（約合台幣1.2億）的天價年薪，外加2年保證的優渥條件，挖角港商野村證券「老虎隊」3大將，其中陳衛斌與楊應超前（20）日已閃電離職，加上尚未上任的陸行之。野村正全力慰留這3大王牌分析師，但難度頗高，震驚外資圈，此舉恐怕將牽動外資在台勢力大洗牌。
  歐系外資券商主管表示，上周在歐洲marketing時就聽客戶說亞洲某家sell side被挖走一整支研究團隊，現在終於水落石出，沒想到現在市場這麼瘋狂，找人找得那麼兇。
  「陳衛斌、楊應超、陸行之一起跳槽巴克萊證券」的消息，昨天一早便傳遍外資圈，據了解，已上任的陳衛斌與楊應超於20日就把辭呈交出去，昨（21）日就不再進辦公室，至於尚未上任的陸行之，可能也在跳槽團隊名單內。
  併購美商雷曼兄弟證券亞洲證券部門的野村證券在歷經2年融合期後，原本想藉由雷曼兄弟證券成員的陳衛斌重新建立品牌，遂找來前花旗環球證券同事楊應超與陸行之加盟，被外資圈以「老虎隊」合體形容，一度傳為美談。
  就在陳衛斌與楊應超分別出具「台股投資策略」與「緯創」研究報告後，連帶尚未上任的陸行之便傳出巴克萊證券大舉挖角的消息。
  當初雷曼兄弟證券倒閉後，其美國證券部門就是由巴克萊證券併購，因此，對巴克萊證券證券而言，如何在亞洲挖到一支強有力的研究團隊，將是短期內最重要的課題，因此，「巴克萊證券挖角」的消息在這2年內從未斷過。
  巴克萊證券建立亞洲研究團隊的第一步，就是從麥格理資本證券找人來擔任亞洲研究部門主管，陳衛斌、楊應超、陸行之等3人算是第二步，這3人一到位，等於掌握亞洲科技產業研究命脈。事實上，以巴克萊證券的積極，更讓這3位王牌分析師同遭挖角的消息更具合理性。
  由於陳衛斌、楊應超、陸行之3人都具有1年100萬美元的身價，在歷經野村證券挖角加碼後，外資圈推估，巴克萊證券可能得開出3人合計至少1年400萬美元、外加2年保證的包裹條件才挖得動，顯示外資圈sell side大舉投資的意願。

• 楊應超 帶出外資圈第一名團隊

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  2015年5月18日 GMT+8上午5:50

   

   
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  工商時報【張志榮】

  在外資券商打滾十幾年的巴克萊銀行董事總經理暨亞太區科技硬體首席分析師楊應超，其所率領的研究團隊，在「機構投資人雜誌（Institutional Investors）」、「亞元雜誌（Asiamoney）」、「英國金融時報（Financial Times）」、「格林威治（Greenwich）」等票選屢屢拿下殊榮，堪稱是「外資圈最長青的第一名團隊」。

  楊應超所研究的產業是瞬息萬變的科技業，尤其是得天天盯著訂單動向的硬體製造領域，台灣供應鏈對美國品牌而言有著指標意義，因此，從最早的桌上型電腦、筆記型電腦、到這幾年牽動台股走勢的蘋果產品，訂單動向都是旗下研究團隊管轄範圍。

  因此，如何維繫一支具競爭力的研究團隊，就是考驗楊應超這位老闆的領導統御能力，過去十幾年面試過許多分析師到研究助理的他，在他的書中歸納出祕訣：

  一、英文要好：無論是寫報告或與客戶溝通，英文都要夠好，台灣年輕人很有能力沒錯，但英文比起許多亞洲國家還有段差距，這就不得不佩服新加坡前總理李光耀執意要以英文作為官方語言的遠見。

  二、專業能力：包括財務模型建立、財務會計報表分析、對產業消息的敏感度與解讀等，都被視為專業能力的一部分，這點台灣年輕人培養得還不錯。

  三、國際觀：不是英文好就是有國際觀，而是對一件事情的全方位解讀能力，以去年第四季新興市場需求因美元走強而轉趨疲弱為例，或許大家會沈醉於亞洲科技公司所推出的新產品讓人驚艷，但卻忽略新興市場占這些公司營收比重很高，利潤很有可能受到衝擊。

  對楊應超來說，擁有上列3項條件，只是跨進外資圈的「基本條件」，其他包括高EQ, 抗壓性、團隊共識凝聚等就更不用說了，因為即便進入這個團隊，才是磨練的開始，因此，年輕人必須找自己熱愛的工作，而不是找最高薪水的！

  楊應超曾對外分享，他的職業生涯並非一帆風順，在加入巴克萊銀行前，共經歷了13項工作，期間也曾被老闆炒過魷魚，但從未打擊過他的信心，反倒讓他更努力，有本書叫《Outliers: The Story of Success》，裡頭舉了比爾蓋茲與披頭四等名人，成功祕訣就是「練習了1萬小時，自然會成為專家」，這就是Law of Average的道理，也就是「試得越多、失敗得越多、但成功得也越多」，只要做就對了。

  不過，努力不等於「窮忙」，而是要「有效率地達成目標」，也就是「Activity不等於Achivement」，楊應超曾對外形容：「往西方跑永遠找不到日出」，不妨靜坐下來喝一杯咖啡、想想正確方向該如何走。

  當然，作為研究團隊主管，楊應超知道該如何維持整個團隊的最佳戰鬥力，「細節管理（Micro-management）」在這個行業是行不通的，主管管員工每天幾點上班非常浪費時間，應該是給予目標，要求在某個時間點達成即可，「唯有相信你的團隊成員，才能在效率與成效之間取得平衡點。」

  最後，引用楊應超先前所推出的著作《改變的勇氣》一書中所點出的6項成功心法，讓年輕人參考：

  一、學生做好準備，老師自然會出現。二、提出正確問題，答案就在不遠處。三、目標雖然重要，行動才是真正關鍵。四、只要還在戰場上，就沒有失敗這回事。五、人生就像工具箱，要隨時加強自己的競爭力。六、永保「自由球員」實力，自己才是真正老闆。

• 外資圈人事風暴 愈演愈烈

• 2015-08-03 04:33:03 經濟日報 記者簡威瑟／台北報導

巴克萊「小虎隊」解體效應擴大 德意志曾慧瓊轉戰里昂 滙豐也將向外挖角

由巴克萊台股研究部主管陳衛斌、亞太區半導體首席分析師陸行之調職或休長假的「小虎隊解體效應」，正擴大外資圈的人事大搬風，如德意志證券前研究部主管曾慧瓊已轉戰里昂；滙豐證則傳出向外挖角，新任主管8月即將報到。

巴克萊2010年重金延攬陸行之、陳衛斌、楊應超加入團隊，外資圈「小虎隊」正式成軍，隨後成功打響巴克萊在台灣以及亞洲市場的知名度，三大分析師在各自領域中的看法，也常成為市場重要風向球。不過，目前除楊應超外，陳衛斌已轉調香港、陸行之正休長假，引發可能異動的諸多聯想。

金融風暴後，在台外資最大的人事異動風潮正上演。外資圈人士指出，本波外資圈變動中最特別的因素是，全球大型研究機構正在進行組織調整，巴克萊、滙豐總公司先前均傳出組織精簡計畫。因當前外部環境不同以往，外資分析師在領完去年分紅後，若有待遇、福利更好的公司招手，有可能「琵琶別抱」。

陳衛斌、陸行之、曾慧瓊等人都是在外資圈經歷較長者，若都改披其他外資券商戰袍，其後出現的空缺，勢必對外資圈人事變動再起波瀾。據悉，巴克萊新銳分析師侯明孝，也在二、三家外資券商鎖定挖角名單內。

近年來本土大型機構動作頻頻，元大、凱基投顧的研究部門主管陳豊丰、呂穎彰，都是向外資圈高薪挖角而來，隨後研究品質迅速得到提升。如元大投顧研究部門中，多人具備外資圈資歷，像現任研究部主管張家麒過往曾是外資圈戰將，現與陳豊丰聯手開拓外資市占，儼然就是「本土券商的外資圈」代表；凱基今年則以Under Armour題材，促使數家外資提高對UA供應鏈的重視。

本土大型機構研究團隊「外資化」模式成形後，國內某大型券商研究機構正打算複製此經驗，向港系外資的明星級分析師招手；對照外資在台灣的資源不斷縮編，顯示國內券商與外資券商的差距正逐漸縮小。

前外資分析師王嘉樞曾表示，台灣應該要思考的是：本土有沒有夠強大的研究機構，可與國際企業相抗衡；就台灣二大投顧研究機構的動向看來，已透露出與外資一較長短的雄心壯志。