封殺「借券放空」 打到要害

2015-08-24

金管會罕見出招救市，其中禁止平盤下融券、借券放空，被視為霹靂手段，股市專家認為，目前恐慌氣氛瀰漫，穩住股民信心、避免陷入不理性殺盤是首要之務，平盤下禁空可替台股跌勢「踩煞車」，降低殺盤力道。

台股空頭氣燄高張，真假利空消息四處流竄，金管會全面應戰。日前台積電、大立光遭假消息「狙擊」，金管會連忙修改辦法，要求上市櫃公司盤中須即時澄清「謠言」，且宣布提高融券放空保證金成數，昨天再禁止平盤下放空，並封殺法人愛用的「借券放空」，市場人士說，金管會終於抓到重點。

市場人士指出，金管會祭出平盤以下「禁空令」，應該是看到借券市場的空方氣焰越來越強。「借券賣出」是投資人平常比較少注意的指標，通常外資開始偏空操作時，就會看到「借券賣出」持續增加，最讓投資人厭惡的是，這通常又伴隨假消息、利空報告打壓台股。

根據證交所統計，被視為內外資法人空方操作的借券賣出逾額張數，上周五已來到八百一十一萬張，來到三個月來的新高，也比起台股上萬點當天的五百七十七萬張，再多出兩百卅四萬張。上市櫃整體借券逾額張數目前高達一千一百四十五點二萬張，代表空方還有三百三十萬張的放空額度。

值得注意的是，台股自一九九八年以來，只出現過三次禁止平盤以下放空，而且都是遇到國際重大股災時，主管機關才會祭出的救市政策，第一次是一九九八年亞洲金融風暴，第二次是二○○八年全球金融海嘯，第三次就是今天起實施的禁空令。

由於前兩次禁止平盤以下放空，台股仍慘遭熊市襲擊，金融海嘯時一度崩盤至三千九百五十五點，讓不少股民憂心，這波殺盤不知要到何時才會「止血」。

華南永昌投顧董事長儲祥生指出，由於中國紅色供應鏈崛起，台灣產業基本面又開始走下坡，加上國內總統大選的政治不確定因素，都成了壯大空頭勢力的兇手，市場禿鷹更趁勢透過借券放長空，一旦盤面投資信心崩潰，借券賣出逾額張數也跟著攀升。