到底我是否真的需要賺錢？
2009年11月9日 星期一
善用贏家5法則 自己也是成功操盤手
善用贏家5法則 自己也是成功操盤手
Money錢 / 2009/11/09
＊文／張國蓮、李兆華
這次接受專訪的出色操盤人，每一位使用的贏家策略都不同，有些必須很用功，有些需要頭腦很清晰，但不論用什麼方式，其實只要適合自己的個性、能夠堅持到底的，就一定可以獲利。所以，我們參考這些出色操盤人的作法，歸納出5個巧妙不同的投資法則，聰明的你不妨想想：自己的個性最適合哪一種方法？選好之後，記住一定要堅持下去，千萬別因為市場波動就隨便換來換去，這樣才能真正提升投資技能、戰勝股海。
法則1 深入且透徹研究 擬定策略再進場
適合對象 用功研究、並且嚴守紀律的投資人
選擇標的之前，最好能取得投資標的過往的價、量、財報、新聞資訊，深入了解個股走勢，再依此擬定操作策略，並善用電子下單交易系統，嚴格依照買賣點的設定進出，不讓個人情緒破壞紀律的操作。
若操作策略在設定的時間內（例如1個月）無法獲利，或是達不到原訂報酬目標，代表操作策略有誤，必須靜下心，重新花時間檢討、找出問題，依此重新修定策略，直到獲利為止。請記住：策略是死的，人與市場是活的，順應市場狀態並適時調整策略，是一個持續的投資過程。
法則2想買便宜，要有耐心以時間等待空間
適合對象 喜歡找股票價值被低估的投資人
判斷股票價值被低估的優先法則，就是用PB（股價淨值比），一般來說低於1~1.5倍就算偏低，但是各產業、各公司的低PB標準不同，設定低PB的挑股模式前，投資人可參考過去專業法人機構評定各產業合理PB的標準，再輔以該標的過往PB的最高、最低與平均PB水平，來判斷是否為買進時點。
要注意的是，想要採取便宜買進的投資方式，就要有心理準備必須等待一段時間，因為買進後股價要等到題材發酵，或市場終於還其合理價值時，才會發動一波漲勢。
法則3 5成投資潛力股 5成跟隨市場主流
適合對象 看到別人股票漲，但自己的沒漲，就會心癢難耐、自亂陣腳的投資人
這種個性的投資人，可以用一半資金鎖定自己研究且精挑細選的潛力股，例如採用低PB法則買進，必須長期等待的標的；剩下的一半資金則追隨市場主流題材，例如ECFA受惠標的、台幣升值題材、電子趨勢題材等。
這樣做的好處是，投資組合中有隨市場起舞的個股，不管是短線進出或波段操作，都讓投資人有參與市場的感受，可以治療心癢、手癢的進出癮，這樣就不會輕易動到打算長期投資的個股，破壞自己的投資法則。
法則4多看、多聽 但要有自己的判斷邏輯
適合對象 判斷力強，但沒時間做深入研究的投資人
並非每個人都擁有足夠的能力、時間，來深入研究投資標的，而且也不是非要這麼做不可。投資人可以多利用法人機構的研究報告，借力使力，先讓別人幫自己做好功課，再加以判斷、挑選即可。
採用這個方法，投資人首先要先建立資訊管道，可以快速取得法人研究報告，例如從營業員或周遭法人朋友、網路等下手，然後驗證該報告的可信度與偏差值，若發現有過度樂觀或悲觀的狀況，就要懂得稍微修正該研究者的評論。切記，用這個方式，必須擁有清晰的頭腦，才能判斷資訊的正確或偏差，並將之化為助力。
法則5建立討論小組 截長補短
適合對象 有獨特專長，且身邊內行人眾多，願意一起腦力激盪的投資人
一個人的時間、體力、智能都有限，面對瞬息萬變的市場，要能洞燭機先非常困難，就算只求與市場同步也相當不容易，此時3個臭皮匠就勝過1個諸葛亮了。
想採用此法的投資人，可以先思考自己的專長，例如科技股或本益比的研究等，然後尋找與自己專長互補的投資同好，例如擅長技術分析、資訊收集與研判、傳產股或PB研究等各一位，然後定期聚會討論。
即使看法不同，也不須強迫小組成員認同，還是可以依據自己的看法投資，但要把成員的不同看法放在心上，當市場標的表現不如預期，成員的「異見」將是警鐘，可以幫助自己調整看法、迅速修正策略。
2009年11月8日 星期日
一堂代價千萬元的課 東山現在如何賺多賠少？
【文／謝富旭】
從失敗絕境中悟出股市絕學
闖蕩股市二十二年的東山，嘗過大賺與大賠的經驗。民國七十九年，台股從一二六八二點崩落，東山千萬元財富在短短數個月內蝕盡！然而，上天總是不放棄奮鬥不懈的人，在東山人生最落魄時，他淬煉出個人的「股市絕學」，邁向賺多賠少的投資坦途。
踏入《股市絕學》作者東山的書房，高至天花板而且占據三面牆壁空間的書架上，盡是歷史與文學類書籍。
搜尋良久，卻找不到一本財經或股市的書籍。好不容易才在不起眼的角落裡瞥見了幾套《股市絕學》。東山大方地說：「已經絕版了，你要的話送你一套！」
沒受過新聞訓練的記者，也會不假思索地問：「東山老師，你是歷史學家還是股市專家？」這位神情嚴肅、一頭亂髮，卻不時透著銳利眼神的中年男子，釋然一笑地說：「我是愛炒股的史痴！」
很難把炒股家與歷史學家連結起來，但是，東山卻不可思議地讓這兩者出現奇妙的交集。我疑惑地問他：股票與歷史有任何共通點嗎？他答得很妙：「股票與歷史風馬牛不相及，惟一的共同點在於，人們從來不會從歷史中得到教訓，股市也一樣，人性的弱點不斷地在股市震盪起伏中重蹈覆轍，使得玩股票的人中，十個總是九個輸！」
東山一語道破股市投資人一直深陷其中，而且始終難以自拔的困境：多頭時總是因預設漲幅，即使有賺，卻賺不多；空頭時捨不得果決停損而且耐心等候落底，導致總是賠很大。東山認為，如果無法克服人性弱點，看透股市運動慣性的核心邏輯，絕大部分股票投資人，將永遠無法掙脫「賺少賠多」的泥淖。
然而，歷史學的素養，卻讓東山懂得從投資股市失利的慘痛個人史中記取教訓。他的「股市絕學」理論基礎，即是從個人的投資失敗經驗出發。這種從人生絕境中體認出的心法，代價極為昂貴，但卻為他一度掉入漆黑深淵的人生開啟了一扇窗，讓他有東山再起的機會！
台股崩跌／開ＢＭＷ變騎二手野狼一二五
在介紹東山的股市絕學理論之前，有必要從他的人生說起。東山生長於公務員家庭，因為有八個兄弟姊妹，家中食指浩繁，生活極為清苦。然而，東山從小學即對文史產生濃厚的興趣，儘管求學過程不順，但他對文史的熱情從未被澆熄過，甚至成為日後他個人財富快速累積的泉源。
出社會後，東山旋即進入出版產業，不僅快速坐上出版社總經理的位置，後來甚至自立門戶當起老闆。豐富的人文素養加上對出版市場的敏銳度，東山策畫了幾套法律與醫學暢銷叢書，幸運搭上了台灣出版市場起飛期，熱賣超過五十萬本，也迅速累積了他個人的第一桶金。
東山說：「如以財富來當標準，我人生的高峰是在三十歲出頭，當時一家出版社總編輯的月薪了不起一萬多元 ，但我每天口袋總是帶著五萬元當零用！」
民國七十五年，台股加權指數突破千點，隔年又漲至二千點，少年得志的東山挾著本業豐沛的收入開始進場。台股漲破千點之後，展開史上最劇力萬鈞的多頭行情，儘管其間有劇烈的回檔修正，但隔不多久，總又屢創新高。東山的財富也隨著台股水漲船高，在七十九年加權指數攀登至一二六八二點的歷史最高峰前夕，東山擁有的現金部位已高達八位數之譜。
在多頭市場如魚得水的東山，因為手氣太順失去了對空頭的戒心，種下了日後瀕臨破產的惡因。東山回憶：「在一二六八二點之前 ，我一直把股市當作是挖不完的金礦，台股拉回後再攻，總是屢創新高點，讓我產生股市只有一路漲不會崩的錯覺。」「萬萬沒想到，矯正這個錯誤觀念竟讓我付出千萬元代價，甚至葬送了本業！」
抱著台股拉回後還會再創新高的觀念，使得東山在加權指數一二六八二點開始崩跌後一路進行攤平，最後甚至不惜融資，擴大資金槓桿攤平持股，完全不顧台股一路破底的現實。
東山感嘆道：「台股從一千點漲到一二六八二點花了四年的時間，但從一二六八二點崩落到二四八五點，卻僅花了約八個月時間。」「一二六八二點之前，我原本是開ＢＭＷ，八個多月後，我被迫把ＢＭＷ賣掉，改騎二手的野狼一二五，沒想到這輛二手機車才買不到二個月，就被偷了！」
當頭棒喝／領悟到穿頭破底的慣性理論
一二六八二點後的股市崩盤，不單讓東山自股市累積的千萬財富在短時間內散盡，甚至還賠進了本業，並欠下不少債務。他自言：「我在股市上不敢說下過多少苦功，但苦頭肯定是吃了不少！」
東山強調：「即使在股市慘敗，依然無法擊垮我東山再起的決心，我積極閱讀坊間的股市書籍以及尋求明師，直到有一天，朋友硬拉著我去參加一位老師的技術分析課程，他一個『穿頭破底』的觀念，宛如對我的當頭棒喝，這就是日後我在八十一年後的幾年，逐漸形成股市絕學理論的最重要引爆點！」
東山進一步解釋道，「股市絕學最重要的核心觀念，一句話說穿了就是「穿頭穿頭再穿頭，破底破底再破底的過程中，股票價格運動在某一段時間內總是存有一定的慣性！」這個觀念乍看之下很簡單，但是在實踐上要做到「在股價不斷穿頭過程中不預設漲幅，在破底空頭過程中不貿然進場」，卻極為困難。
絕學一／轉多敢追，轉空敢砍，盤整要會忍
基於股市價格運動存在一種難以言喻的慣性，東山體悟出，價格如果呈現出不斷地穿頭又穿頭的律動時，即可定義為多頭市場；反之，如果呈現破底再破底的走勢，即是空頭市場。但是，大部分的投資人在多頭時，老是恐懼好不容易賺到的錢因回檔而吐回，因此常會不自主預設漲幅而不當停利。空頭時卻不甘心虧損而不斷攤平，導致虧損總金額不斷擴大。
東山說：「很多人被『逢低買進、逢高賣出』這句所謂股市的真理給害慘了」，「穿頭破底理論第一要務就要先打破這個迷思！」
東山指出，股市趨勢只有三種形態，漲勢、跌勢與盤整。在漲勢時不預設漲幅，等到上升趨勢被破壞時，再來砍股也不遲。空頭時也切勿猜測底部，等到股價反轉確立後，再重新進場的風險最低。...
從失敗絕境中悟出股市絕學
闖蕩股市二十二年的東山，嘗過大賺與大賠的經驗。民國七十九年，台股從一二六八二點崩落，東山千萬元財富在短短數個月內蝕盡！然而，上天總是不放棄奮鬥不懈的人，在東山人生最落魄時，他淬煉出個人的「股市絕學」，邁向賺多賠少的投資坦途。
踏入《股市絕學》作者東山的書房，高至天花板而且占據三面牆壁空間的書架上，盡是歷史與文學類書籍。
搜尋良久，卻找不到一本財經或股市的書籍。好不容易才在不起眼的角落裡瞥見了幾套《股市絕學》。東山大方地說：「已經絕版了，你要的話送你一套！」
沒受過新聞訓練的記者，也會不假思索地問：「東山老師，你是歷史學家還是股市專家？」這位神情嚴肅、一頭亂髮，卻不時透著銳利眼神的中年男子，釋然一笑地說：「我是愛炒股的史痴！」
很難把炒股家與歷史學家連結起來，但是，東山卻不可思議地讓這兩者出現奇妙的交集。我疑惑地問他：股票與歷史有任何共通點嗎？他答得很妙：「股票與歷史風馬牛不相及，惟一的共同點在於，人們從來不會從歷史中得到教訓，股市也一樣，人性的弱點不斷地在股市震盪起伏中重蹈覆轍，使得玩股票的人中，十個總是九個輸！」
東山一語道破股市投資人一直深陷其中，而且始終難以自拔的困境：多頭時總是因預設漲幅，即使有賺，卻賺不多；空頭時捨不得果決停損而且耐心等候落底，導致總是賠很大。東山認為，如果無法克服人性弱點，看透股市運動慣性的核心邏輯，絕大部分股票投資人，將永遠無法掙脫「賺少賠多」的泥淖。
然而，歷史學的素養，卻讓東山懂得從投資股市失利的慘痛個人史中記取教訓。他的「股市絕學」理論基礎，即是從個人的投資失敗經驗出發。這種從人生絕境中體認出的心法，代價極為昂貴，但卻為他一度掉入漆黑深淵的人生開啟了一扇窗，讓他有東山再起的機會！
台股崩跌／開ＢＭＷ變騎二手野狼一二五
在介紹東山的股市絕學理論之前，有必要從他的人生說起。東山生長於公務員家庭，因為有八個兄弟姊妹，家中食指浩繁，生活極為清苦。然而，東山從小學即對文史產生濃厚的興趣，儘管求學過程不順，但他對文史的熱情從未被澆熄過，甚至成為日後他個人財富快速累積的泉源。
出社會後，東山旋即進入出版產業，不僅快速坐上出版社總經理的位置，後來甚至自立門戶當起老闆。豐富的人文素養加上對出版市場的敏銳度，東山策畫了幾套法律與醫學暢銷叢書，幸運搭上了台灣出版市場起飛期，熱賣超過五十萬本，也迅速累積了他個人的第一桶金。
東山說：「如以財富來當標準，我人生的高峰是在三十歲出頭，當時一家出版社總編輯的月薪了不起一萬多元 ，但我每天口袋總是帶著五萬元當零用！」
民國七十五年，台股加權指數突破千點，隔年又漲至二千點，少年得志的東山挾著本業豐沛的收入開始進場。台股漲破千點之後，展開史上最劇力萬鈞的多頭行情，儘管其間有劇烈的回檔修正，但隔不多久，總又屢創新高。東山的財富也隨著台股水漲船高，在七十九年加權指數攀登至一二六八二點的歷史最高峰前夕，東山擁有的現金部位已高達八位數之譜。
在多頭市場如魚得水的東山，因為手氣太順失去了對空頭的戒心，種下了日後瀕臨破產的惡因。東山回憶：「在一二六八二點之前 ，我一直把股市當作是挖不完的金礦，台股拉回後再攻，總是屢創新高點，讓我產生股市只有一路漲不會崩的錯覺。」「萬萬沒想到，矯正這個錯誤觀念竟讓我付出千萬元代價，甚至葬送了本業！」
抱著台股拉回後還會再創新高的觀念，使得東山在加權指數一二六八二點開始崩跌後一路進行攤平，最後甚至不惜融資，擴大資金槓桿攤平持股，完全不顧台股一路破底的現實。
東山感嘆道：「台股從一千點漲到一二六八二點花了四年的時間，但從一二六八二點崩落到二四八五點，卻僅花了約八個月時間。」「一二六八二點之前，我原本是開ＢＭＷ，八個多月後，我被迫把ＢＭＷ賣掉，改騎二手的野狼一二五，沒想到這輛二手機車才買不到二個月，就被偷了！」
當頭棒喝／領悟到穿頭破底的慣性理論
一二六八二點後的股市崩盤，不單讓東山自股市累積的千萬財富在短時間內散盡，甚至還賠進了本業，並欠下不少債務。他自言：「我在股市上不敢說下過多少苦功，但苦頭肯定是吃了不少！」
東山強調：「即使在股市慘敗，依然無法擊垮我東山再起的決心，我積極閱讀坊間的股市書籍以及尋求明師，直到有一天，朋友硬拉著我去參加一位老師的技術分析課程，他一個『穿頭破底』的觀念，宛如對我的當頭棒喝，這就是日後我在八十一年後的幾年，逐漸形成股市絕學理論的最重要引爆點！」
東山進一步解釋道，「股市絕學最重要的核心觀念，一句話說穿了就是「穿頭穿頭再穿頭，破底破底再破底的過程中，股票價格運動在某一段時間內總是存有一定的慣性！」這個觀念乍看之下很簡單，但是在實踐上要做到「在股價不斷穿頭過程中不預設漲幅，在破底空頭過程中不貿然進場」，卻極為困難。
絕學一／轉多敢追，轉空敢砍，盤整要會忍
基於股市價格運動存在一種難以言喻的慣性，東山體悟出，價格如果呈現出不斷地穿頭又穿頭的律動時，即可定義為多頭市場；反之，如果呈現破底再破底的走勢，即是空頭市場。但是，大部分的投資人在多頭時，老是恐懼好不容易賺到的錢因回檔而吐回，因此常會不自主預設漲幅而不當停利。空頭時卻不甘心虧損而不斷攤平，導致虧損總金額不斷擴大。
東山說：「很多人被『逢低買進、逢高賣出』這句所謂股市的真理給害慘了」，「穿頭破底理論第一要務就要先打破這個迷思！」
東山指出，股市趨勢只有三種形態，漲勢、跌勢與盤整。在漲勢時不預設漲幅，等到上升趨勢被破壞時，再來砍股也不遲。空頭時也切勿猜測底部，等到股價反轉確立後，再重新進場的風險最低。...
2009年11月1日 星期日
2009年10月26日 星期一
如何挑股
如何挑股~~~
第１： 先從漲幅排行裡面選擇３～５支（型態）低檔出量較優的股票第２： 由週ｋ線圖上底部之（寬度）來立（高度） 需畫上一個金字塔研判
第３： 開始畫線 且各種ｋ線圖上都要畫記號 如 日 週 月 季等圖上註記
第４： 每日高低線畫好了之後 你才能知道 他目前在哪個階段
第５： 並且畫上軌道線 由現階段走勢來研判 明日以及未來走勢
第６： 找（修正完畢）的股票進行介入 必須注意天數轉折 以及慣性
第７： 每支股票都有固定的慣性 須從１５年內大圖尋找
第８： 找出他的慣性以後 再去注意 以往走勢的固定發動時間點如：季節性
第９： 開始試單 試單時 酌量測試 抓到脈動再一次大量買進
第10： 開始收割 收割時酌量釋出持股 當他漲越高你要釋出越多
要搶短單時須注意籌碼 通常高融資餘額的股票通常只會拉半支停板就會打下來 所以不能追價去買 如權值股 須計算（時線圖）上（作手）所遺留下的軌跡（十字紅心）中繼位置 再往上堆疊一次的距離 ｏｒ 第一小時的紅ｋ棒 上影線較短 下影線較長的續漲訊號 以及 傳媒所釋放出的訊息 來研判是否為漲勢末端 若為漲勢末端則順勢放空 如：義隆電
因此要搶單 就要選擇（低融資）（低融券）的標的
底部型態 有分３重底 ｗ底 ｕ型底 ｖ型底
３重底： 由周ｋ線圖觀察 特徵就是有個沉睡的臉 為主力作手常用的（波段起漲訊號） 融資餘額必須很低 至少５０％以下 且成交量都很小
很平均 融資餘額太高則不是底 因為籌碼太散 如：全懋 雅新
ｗ底 ｕ型底 ｖ型底較不常用 因為會失真 有時會出現騙線
所謂的底 也有假的 要看籌碼 但有的熱門股票是大股東低檔融資鎖碼 然後高檔時才會減少 比如友達 奇美 並非所有高融資股票都是（假底）有時你會認為是散戶在撐盤 其實是大股東在鎖碼 所以不亂放空 也不能換追價 有時亂追都會短套
半對數
在K線圖的橫軸是時間，縱軸是價格，
半對數的概念是針對價格取log
學數學的人就知道log這個函數的由來了，
因此半對數有時候拿來算支撐與壓力時會特別神準，
其邏輯與黃金分割率一樣，原因無解，
但是準確度卻有趣的高！
當時間週期不長時(一二週左右)，不取log的準確度較高，
但是時間週期一長，加上個股價格漲跌幅度大時，
取log的準確度較高(計算支撐壓力)
一、 何謂股價三分線
▲我們常計算回檔(反彈)1/3、0.382、1/2、0.
同層級，意謂強勢整理(弱勢反彈)，乃最有機會創高(破底)
1/2中線則是最普遍運用的支撐或壓力之觀測點，
彈的成本均衡處，穩定的漲勢或跌是常藉1/
空步伐。至於0.618乃回檔的『最後防線』及反彈的『
，前者跌破，防回檔轉回跌，後者突破可促反彈轉回升，這一關的重
要性關乎原始趨勢之轉變與否。
◆問題來了！沒人規定股價的高低點要落在三分線位置，若視之為
『隨機』落在任何位置皆可能，重要的是據美國分析界學者之長期統
計，落在三分線附近之機率遠大於其他位置，
二、 為什麼要用半對數計算
▲很多人早就會自行計算所謂的回檔(反彈)1/3、1/
而久之卻懶得算了；原因是算不出『準頭』！何以艾略特主張要用
『半對數』?
例：10 → 100 的中心點在哪 ? 小學生也知道 ( 10 + 100 ) / 2 = 55，
但是，股價的運算~ √10 X 100 = 31.6。半對數乃一門運用數學，並
適用於股市這門投資學。
◆原理：拿一百萬元買一檔10元的股票，漲到31.
又，拿一百萬元買足一檔31.6元的股票，
。可見31.6才是10←→100的漲跌『成本中心』位置；
性之軌跡，那麼『慣性』透過半對數計算才得知最敏感的表徵處。
進而推演出公式：10 → 100回檔1/3 ~ 100^333 X 1000^666= 46.2；
100 → 10 反彈 1/3 ~ 1000^333 X 100^666= 21.5。所以說，一定要用
工程用計算機或 Excel 才算得出來。
三、如何『取樣』來加強計算的可信度 ?
▲半對數計算必須先有『背景取樣』，因為我們是藉由前一上漲波來
測量回檔支撐，由前一下跌波來測量反彈壓力；但所謂的『前一波』
可長可短，且走勢不見得如想像中單純，是故，取樣的準則應力求：
一、 較佳的線性軌道(走勢太曲折則不佳)；二、較符合波浪循環之原
則。
有時會遇到較複雜或模棱兩可的股價背景時，則不排除採用不同版本
之交叉計算，甚至捨棄某一模糊階段尋求其他途徑來判斷。
也就是說，越符合前兩項取樣原則，計算半對數的參考價值將愈高。
譬如 10元(低點)漲到 100元(高點)之回檔 0.382為
100^382 X 1000^618 = 41.5；
回檔 0.618為100^618 X 1000^382 = 24.1。
先寫出取景的起落點，然後以欲測幅作為起點之次方，再以(1-
落點之次方。
譬如 反過來計算
100元跌到10元之後的反彈0.382為 1000^382 X 100^618 = 24.1；
反彈0.618為 1000^618 X 100^382 = 41.5。
四、如何運用半對數衍生來測距 ?
▲半對數計算不只是在測知回檔或反彈之關卡，當在做原趨勢之順向
測距時，也要運用半對數，
『中繼缺口』，理論告訴你它只漲到半途，那麼一般人就會一前半段
漲幅10元，自25 + 10 = 35當作目標；而以半對數之原理，25既然是
起點與未來目標( K )之中心點，則√15 x K = 25，K = 25^2 / 15 = 41.7，
這才是真正的理論目標價。
◆最單純的W底及M頭測幅滿足點，乃依頸線上下等幅之原則，假設
W底最低之一腳為30，頸線為50，非指目標為70，同上原理；
K= 50^2 / 30 = 83.5。
另假設一種情形，一檔股票自6元漲到18元又回檔至14元，
來的漲升波與前波等長，指的目標並非 ( 18 – 6 ) + 14 = 26，應是
( 12 x 14 / 6 ) + 14 = 42，此即半對數測距。是故，倘計算前波段的
1.618倍，指的目標也不是12 x 1.618 + 14 = 33.4，應該是多少呢 ?
五、為什麼一定要採用半對數比例圖 ?
▲假設股價自6 → 18為初升段，回檔至14元欲展開主升段，且預期漲
幅為初升段的1.618倍，按半對數求目標價 K。首先倒過來看，初升段
為主升段的0.618倍 ( 0.618與1.618互為倒數 )，已知初升段全長12元
，換算主升段之等幅度：12 x 14 / 6 = 28；14 + 28 = 42，這是主升
段的0.618位置，也就是14 → K的回檔0.382所在，代入公式：
14^0.382 x K^0.618 = 42，K = 83，半對數的1.618倍比想像來得大多了
吧。
◆如上；數學計算未免太複雜，其實最簡單的是列印一張半對數比例
圖，先以尺量出初升段垂直距離之刻度，照其公分數乘上1.
自主升段起點14元向上畫垂直線，目標就指向83元，須知6 → 18與
14 → 42在圖上垂直測量原是等距的，是故，W底與M頭只需拿尺測
量頸線上下等距即知理論滿足點，又三角收斂之突破採『平行斜測法
』，為有用尺來畫最簡便。一般人印的不是半對數比例圖，居然還連
結各高、低點畫趨勢線及切線，甚至做甘氏角之研究，根本是徒勞無
功，波浪之演化也必須在半對數比例圖上才得窺全貌。
附半對數比例圖
[email=http://eco-assessment-
六、何謂『三合一落點』?
▲半對數不是獨立存在的東西，它要搭配波浪、圖形及K線，才能顯
現出其意義，是故，在我們計算出三分線的同時，也在探詢有無其他
技術面之『重疊』，譬如回檔的哪一道關卡，恰是頭部型態的滿足點
，那可比雙重引力將股價往下吸，俟下跌接近時，則構成雙重的支撐
力，這也包括缺口、K線多空版圖、均線、趨勢線及波浪的階段性落
點等等。
◆又遠近不同背景之取樣也可能形成重疊關卡，譬如中波段的反彈
0.618恰是長波段的反彈1 / 3位置，同樣具有雙重引力及反壓效果。一
如上述三項關卡重疊時，謂之『三合一落點』其支撐或壓力之轉折效
應必大，要是說這樣還擋不住直撲而來的趨勢呢 ? 那足見趨勢的力量
更大，既然聯手也擋不住，正所謂勢如破竹，股價朝下一道奔馳而去
，此成操作者勇於進場同時必須善設停損的正反強力依據。
半對數的概念是針對價格取log
學數學的人就知道log這個函數的由來了，
因此半對數有時候拿來算支撐與壓力時會特別神準，
其邏輯與黃金分割率一樣，原因無解，
但是準確度卻有趣的高！
當時間週期不長時(一二週左右)，不取log的準確度較高，
但是時間週期一長，加上個股價格漲跌幅度大時，
取log的準確度較高(計算支撐壓力)
一、 何謂股價三分線
▲我們常計算回檔(反彈)1/3、0.382、1/2、0.
同層級，意謂強勢整理(弱勢反彈)，乃最有機會創高(破底)
1/2中線則是最普遍運用的支撐或壓力之觀測點，
彈的成本均衡處，穩定的漲勢或跌是常藉1/
空步伐。至於0.618乃回檔的『最後防線』及反彈的『
，前者跌破，防回檔轉回跌，後者突破可促反彈轉回升，這一關的重
要性關乎原始趨勢之轉變與否。
◆問題來了！沒人規定股價的高低點要落在三分線位置，若視之為
『隨機』落在任何位置皆可能，重要的是據美國分析界學者之長期統
計，落在三分線附近之機率遠大於其他位置，
二、 為什麼要用半對數計算
▲很多人早就會自行計算所謂的回檔(反彈)1/3、1/
而久之卻懶得算了；原因是算不出『準頭』！何以艾略特主張要用
『半對數』?
例：10 → 100 的中心點在哪 ? 小學生也知道 ( 10 + 100 ) / 2 = 55，
但是，股價的運算~ √10 X 100 = 31.6。半對數乃一門運用數學，並
適用於股市這門投資學。
◆原理：拿一百萬元買一檔10元的股票，漲到31.
又，拿一百萬元買足一檔31.6元的股票，
。可見31.6才是10←→100的漲跌『成本中心』位置；
性之軌跡，那麼『慣性』透過半對數計算才得知最敏感的表徵處。
進而推演出公式：10 → 100回檔1/3 ~ 100^333 X 1000^666= 46.2；
100 → 10 反彈 1/3 ~ 1000^333 X 100^666= 21.5。所以說，一定要用
工程用計算機或 Excel 才算得出來。
三、如何『取樣』來加強計算的可信度 ?
▲半對數計算必須先有『背景取樣』，因為我們是藉由前一上漲波來
測量回檔支撐，由前一下跌波來測量反彈壓力；但所謂的『前一波』
可長可短，且走勢不見得如想像中單純，是故，取樣的準則應力求：
一、 較佳的線性軌道(走勢太曲折則不佳)；二、較符合波浪循環之原
則。
有時會遇到較複雜或模棱兩可的股價背景時，則不排除採用不同版本
之交叉計算，甚至捨棄某一模糊階段尋求其他途徑來判斷。
也就是說，越符合前兩項取樣原則，計算半對數的參考價值將愈高。
譬如 10元(低點)漲到 100元(高點)之回檔 0.382為
100^382 X 1000^618 = 41.5；
回檔 0.618為100^618 X 1000^382 = 24.1。
先寫出取景的起落點，然後以欲測幅作為起點之次方，再以(1-
落點之次方。
譬如 反過來計算
100元跌到10元之後的反彈0.382為 1000^382 X 100^618 = 24.1；
反彈0.618為 1000^618 X 100^382 = 41.5。
四、如何運用半對數衍生來測距 ?
▲半對數計算不只是在測知回檔或反彈之關卡，當在做原趨勢之順向
測距時，也要運用半對數，
『中繼缺口』，理論告訴你它只漲到半途，那麼一般人就會一前半段
漲幅10元，自25 + 10 = 35當作目標；而以半對數之原理，25既然是
起點與未來目標( K )之中心點，則√15 x K = 25，K = 25^2 / 15 = 41.7，
這才是真正的理論目標價。
◆最單純的W底及M頭測幅滿足點，乃依頸線上下等幅之原則，假設
W底最低之一腳為30，頸線為50，非指目標為70，同上原理；
K= 50^2 / 30 = 83.5。
另假設一種情形，一檔股票自6元漲到18元又回檔至14元，
來的漲升波與前波等長，指的目標並非 ( 18 – 6 ) + 14 = 26，應是
( 12 x 14 / 6 ) + 14 = 42，此即半對數測距。是故，倘計算前波段的
1.618倍，指的目標也不是12 x 1.618 + 14 = 33.4，應該是多少呢 ?
五、為什麼一定要採用半對數比例圖 ?
▲假設股價自6 → 18為初升段，回檔至14元欲展開主升段，且預期漲
幅為初升段的1.618倍，按半對數求目標價 K。首先倒過來看，初升段
為主升段的0.618倍 ( 0.618與1.618互為倒數 )，已知初升段全長12元
，換算主升段之等幅度：12 x 14 / 6 = 28；14 + 28 = 42，這是主升
段的0.618位置，也就是14 → K的回檔0.382所在，代入公式：
14^0.382 x K^0.618 = 42，K = 83，半對數的1.618倍比想像來得大多了
吧。
◆如上；數學計算未免太複雜，其實最簡單的是列印一張半對數比例
圖，先以尺量出初升段垂直距離之刻度，照其公分數乘上1.
自主升段起點14元向上畫垂直線，目標就指向83元，須知6 → 18與
14 → 42在圖上垂直測量原是等距的，是故，W底與M頭只需拿尺測
量頸線上下等距即知理論滿足點，又三角收斂之突破採『平行斜測法
』，為有用尺來畫最簡便。一般人印的不是半對數比例圖，居然還連
結各高、低點畫趨勢線及切線，甚至做甘氏角之研究，根本是徒勞無
功，波浪之演化也必須在半對數比例圖上才得窺全貌。
附半對數比例圖
[email=http://eco-assessment-
六、何謂『三合一落點』?
▲半對數不是獨立存在的東西，它要搭配波浪、圖形及K線，才能顯
現出其意義，是故，在我們計算出三分線的同時，也在探詢有無其他
技術面之『重疊』，譬如回檔的哪一道關卡，恰是頭部型態的滿足點
，那可比雙重引力將股價往下吸，俟下跌接近時，則構成雙重的支撐
力，這也包括缺口、K線多空版圖、均線、趨勢線及波浪的階段性落
點等等。
◆又遠近不同背景之取樣也可能形成重疊關卡，譬如中波段的反彈
0.618恰是長波段的反彈1 / 3位置，同樣具有雙重引力及反壓效果。一
如上述三項關卡重疊時，謂之『三合一落點』其支撐或壓力之轉折效
應必大，要是說這樣還擋不住直撲而來的趨勢呢 ? 那足見趨勢的力量
更大，既然聯手也擋不住，正所謂勢如破竹，股價朝下一道奔馳而去
，此成操作者勇於進場同時必須善設停損的正反強力依據。
交易市場三大現象
我們在市場交易多年，歸納出在交易市場中交易，具有「楚門現象、
一、楚門現象
不買的時候，就漲，一買就開始跌，不追空就真的跌下去，
沒事精神來的時候，就踫到盤整，剛好有事的時候，
等了一上午，都死氣沈沈，才出去買個東西，什麼，跌了一百多點 .... 為什麼市場總是跟我作對 ?
就像「楚門的世界」這部電影一樣，似乎有一個看不見的人，
為什麼會造成這種現象，這是因為你不知道市場具有下一個現象：
二、隨機現象
很多人在爭論，市場是具有一定趨勢的走向，還是隨機現象 ? 讓我們告訴你答案：那就是隨機現象。
我們利用程式的能力，寫了一個程式，將每天的開高低收，
結果你知道嗎? 這張亂數產生的 K 線圖，上面不但可畫趨勢線，各種型態：頭肩底、W底M頭、
因此，我們證明了一件事：那就是，交易市場是「隨機走勢」，
因此，以明天的走勢來看，共有多少種可能性呢 ? 簡單的計算如下：
開盤 5 種可能：開很高、開高、開平、開低、開很低
實體 6 種可能：長紅、中紅、小紅、小黑、中黑、長黑
上影線 3 種可能：長上影線、中上影線、小或無上影線
下影線 3 種可能：長下影線、中下影線、小或無下影線
明天的走勢，將有 5*6*3*3 = 270 種可能性 !!
因此，當你只傾向針對一兩種走勢操作或留單或死抱或幻想時，你將
從當沖分時線來看，下一支也同樣有一兩百種變化 ..... 因此，你會覺得為什麼走勢總是和你想的不一樣，
同理，為何大部分的程式交易勝率在40%~60%之間，
三、賠多現象
一個波段下來，賺了一大波很高興，盤整下來幾次小小的停損，
這就是賠多賺少現象：賠的時候，賠比較多；賺的時候，賺比較少 ! 這是為什麼呢 ? 讓我們深入了解一下 ...
先看賺的部分：突破壓力買進，這表示你不是買在最低點，
可是停損就不一樣了：突破壓力買進，結果沒上去，直接下來了，
因此：賺，是去頭去尾；賠，是連頭連尾。這就是交易市場的「
那麼要如何破解這三大現象，讓我們處在較為有利的位置，
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