2011年11月23日 星期三

股災頻傳,基金該停扣嗎?

~心有同感 分享 之~
   
股災頻傳,基金該停扣嗎?

全球股市近期暴漲暴跌,有些股票型基金的淨值甚至單日跌幅可達10%,比大盤跌得還凶。
我發現這類型基金,多數集中在「產業型基金」,這些基金淨值大幅波動主要有2個原因
1.國外股市對個股沒有漲跌幅限制。
2.產業型基金的波動度(即標準差)本來就比較高。

正因為如此,一旦股市反彈,這類基金反彈的漲幅也將會可觀。不過,我認為,在歐債危機沒有真正解除前,
這類基金淨值劇烈波動的情形還會持續下去,投資人要有心理準備。
另外,我最近還發現,投資人的情緒已經從8月的「坐懷不亂」,到現在變得「鼓譟不安」,有愈來愈多的投資人問我:定時定額要不要先停扣?
投資股票型(或是產業型)基金虧了這麼多錢,要不要先賣一半?還是,要不要把資金轉移到保守型的商品?

面對這些問題,我的回答是:
1.如果現在停扣,可以讓你心裡好過,那就先暫停扣款吧。
不過,我要事先聲明,現在停扣的人,很可能在12年後,會後悔當初為什麼要停扣,所以我總是希望投資人一定要忍住、不要停扣。
雖然事後才會知道結果,但根據我過去的投資經驗,只要能撐過去,未來轉虧為盈的可能性會很高。但針對那些如果不停扣,
日子會過得很鬱悶的人,那就回歸人性,先停扣吧。
只是在做決定前,請先思考,為什麼要停扣?是因為錢不夠,還是害怕股市繼續跌?如果是錢不夠,
代表投資前資產配置沒做好,也就是財力不夠。如果是因為害怕,則代表無法忍受市場出現大跌的可能性,也就是耐力不夠
因此,如果你「財力夠」、「耐力也夠」,碰到股市大跌根本就不該害怕,也就不會有停扣的想法。

2.如果決定停扣,請記得就把基金贖回,停損出場吧!不要「只停扣卻不贖回」。
為什麼?因為一般人停扣,就是認為市場會繼續跌,如果只是停扣不贖回,那麼之前扣的錢,豈不是會跌更多?
如果又沒有能力去加碼攤平,以後豈不是會套更久?因此如果你只是單純停扣卻未做贖回基金的動作,其實是違背你目前的邏輯。
我建議,如果真的決定停扣,不管當時基金績效如何,乾脆停損賣出,一了百了,不要留一個禍根在那兒。
不然停扣之後,如果市場真的繼續下跌(這不就是你目前想停扣的想法嗎?),只會讓你愈跌心愈痛,會持續放大不愉快的投資經驗和感覺。

3.停損之後,請保留現金或轉作定存,切勿躁進。
既然之前都決定停損了,就代表不看好未來市場表現,可以先保留現金等時機好轉後再進場,如果擔心會把錢花到別的用途,
也可以先拿去銀行定存,等真的要開始投資時,至少還可拿回本金,加上些許利息。
當然如果是沉得住氣的投資人,就請繼續定時定額,但也不用特意加碼了。因為市場變化快速,很可能來不及去調整加碼的時間和幅度
所以之前沒加碼的人,也不用急於一時,維持住原來的定時定額就好,把多餘的資金留起來,觀察後續歐債的發展,再行應變。

至於要不要把錢轉換到較為保守的標的,像是平衡型或是公債型的基金?
我認為,如果股市這2年真的由多頭轉為空頭,現在換標的的投資人,也許虧損會相對較輕,只是,如果市場一旦出現反彈,
前述保守型基金的報酬率不可能太突出。因此,要不要換基金比較建議用在單筆投資上,等股市止穩後,再轉回到股票型基金。
但如果是定時定額投資,這樣的操作、轉換,將可能因為沒有買在低點,難以發揮攤平成本的效果

舉例來說,假設定時定額不轉換也不停扣,106日買進目前國內已核備的某檔礦業基金的價位是60.14美元,比96日的71.08美元低15.39%
等於是用便宜15%的成本來買進。所以我還是認為,若是定時定額投資產業型基金當股市持續走跌時應是持續買進而不是轉換到保守型基金
回到剛剛那個問題,接下來的投資到底要不要保守一點,我覺得最好先問自己:未來2年,你想在投資的心情上要平穩一點、
但可能少賺一點或少賠一點,這樣就好?還是你願意忍受市場波動的痛苦,然後有機會大賺一筆,開心出場?
若是前者,你可以保守操作,若是後者,就持續扣款吧!
低點不停扣,轉虧為盈機會大
標準差:
標準差是統計學表示分散程度的觀念現已廣泛運用在股票及共同基金投資風險的衡量上,
主要是根據基金淨值於一段時間內的波動情況計算而來。一般而言,標準差愈大,表示淨值的漲跌較劇烈,風險程度也較大

 
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