投資級公債 滿面春風
【經濟日報／記者李娟萍／台北報導】央行昨(29)日召理監事聯席會議，決議重貼現率維持1.875%，投信業者指出，9月以來，包括南韓、澳洲、馬來西亞等，各國央行紛紛暫停升息，緊縮貨幣政策踩煞車，投資等級、票息較佳的國家公債，較受資金青睞。
滙豐中華投信指出，由於景氣前景不明，使股市波動度加大，趨勢有助延續債市行情。根據Lipper統計，以布局海外投資等級債券為主的國內債券基金共有21檔，下半年因全球系統性風險再起，股票市場步入空頭，不過，基金類型績效仍相對穩健，近三個月類型平均跌幅不到1%，近一周股匯市震盪劇烈，但仍有部分基金維持正報酬。
滙豐資源豐富國家債券基金經理人游陳達認為，有鑒於歐美處理經濟與債務問題的態度與方式相當分歧，且預期短期間不易達成共識，目前衡量市場風險程度的恐慌指數仍處於30以上，恐慌氣氛並未消退，建議投資人應提高債券比重，以保護投資組合。
游陳達分析，歐美等成熟國家因為被債務赤字問題壓得喘不過氣來，財務捉襟見肘、失業率仍居高不下，也讓經濟面臨衰退風險，加上資金避險湧入，導致債券價格失衡，實質公債殖利率轉負。
包括巴西、澳洲及墨西哥等國家債券因實質公債殖利率較高、GDP占財務比重較低，加上相關國家倒債風險亦低，相對較具基本面的投資價值。
群益多利策略組合基金經理人張俊逸表示，央行不升息或暫緩升息，現金的存款利率降低，有助於資金流入投資市場，而近期股市震盪下，資金可望流向債市尋求避險。
展望後市，張俊逸認為，歐美等主要國家製造業指數大多持續下滑，不少歐洲國家已跌破代表景氣榮枯的50，另外，除希臘違約疑慮外，市場也將焦點集中至義大利及西班牙，各國公部門預算緊縮，歐洲各國對於降低赤字議題也多有討論，目前投資人較青睞投資等級最高的公債市場，公債殖利率有持續下降的可能。
在投資等級公司債的部分，由於目前投資等級企業的體質良好，企業現金部位以及持有長債部位比重也較2008年金融風暴前大幅提升，加上先前價格未隨公債上揚，應有不錯的投資機會。
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滙豐中華投信指出，由於景氣前景不明，使股市波動度加大，趨勢有助延續債市行情。根據Lipper統計，以布局海外投資等級債券為主的國內債券基金共有21檔，下半年因全球系統性風險再起，股票市場步入空頭，不過，基金類型績效仍相對穩健，近三個月類型平均跌幅不到1%，近一周股匯市震盪劇烈，但仍有部分基金維持正報酬。
滙豐資源豐富國家債券基金經理人游陳達認為，有鑒於歐美處理經濟與債務問題的態度與方式相當分歧，且預期短期間不易達成共識，目前衡量市場風險程度的恐慌指數仍處於30以上，恐慌氣氛並未消退，建議投資人應提高債券比重，以保護投資組合。
游陳達分析，歐美等成熟國家因為被債務赤字問題壓得喘不過氣來，財務捉襟見肘、失業率仍居高不下，也讓經濟面臨衰退風險，加上資金避險湧入，導致債券價格失衡，實質公債殖利率轉負。
包括巴西、澳洲及墨西哥等國家債券因實質公債殖利率較高、GDP占財務比重較低，加上相關國家倒債風險亦低，相對較具基本面的投資價值。
群益多利策略組合基金經理人張俊逸表示，央行不升息或暫緩升息，現金的存款利率降低，有助於資金流入投資市場，而近期股市震盪下，資金可望流向債市尋求避險。
展望後市，張俊逸認為，歐美等主要國家製造業指數大多持續下滑，不少歐洲國家已跌破代表景氣榮枯的50，另外，除希臘違約疑慮外，市場也將焦點集中至義大利及西班牙，各國公部門預算緊縮，歐洲各國對於降低赤字議題也多有討論，目前投資人較青睞投資等級最高的公債市場，公債殖利率有持續下降的可能。
在投資等級公司債的部分，由於目前投資等級企業的體質良好，企業現金部位以及持有長債部位比重也較2008年金融風暴前大幅提升，加上先前價格未隨公債上揚，應有不錯的投資機會。
全文網址:udn基金 - 基金趨勢 - 債券、貨幣型 - 投資級公債 滿面春風http://money.udn.com/fund/storypage.jsp?f_ART_ID=247587#ixzz1ZPGdRS8g
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