外資獵殺台股三部曲 早已設下完美殺機！

2014/08/06 09:05 鉅亨網 記者陳慧琳 台北
金管會主委曾銘宗早在7月初就曾對股市示警說過「台股在這波亞洲中算是漲幅相對較高，萬一外資有調節，一直說樂觀，不是害死人嗎？」台股昨(5)日一口氣季線、9200點都以長黑摜破，外資在期現貨都大逃殺，其實，外資對台股的「獵殺行動」有「三部曲」，從6月下旬就已經慢慢從選擇權開始「上下其手」，再來佈空期貨，最後就是大砍現貨，殺個投資人措手不及。

台股再7月3日時二攻9500點達陣，開始有「上萬點」的聲浪，一直是多頭總司令的金管會主委曾銘宗卻在當時態度轉趨審慎，他說，台股指數已相對高點，且外資連10個月淨匯入，隨時可能轉向，「一直說樂觀，不是害死人嗎？」因此他表示對台股後市「審慎樂觀」。

的確，外資隨時可能轉向被曾銘宗說中了，在台股從6月一路往上創高之際，外資掌握選擇權高槓桿原則，如果做得慢，成本要墊很高，所以一定要從選擇權先下手。

外資從6月中上旬就把選擇權多單慢慢平掉，到了6月中下旬，在台股還在愈墊愈高，投資人都還渾然未知時，外資對選擇權的操作就從「買買權」，轉為「買賣權」，且空方勢力愈佈愈多，尤其當台股7月中創了6年8個月新高、外資明明還喊高大立光上看3000元之際，外資卻早已偷偷對選擇權空襲了一波，開啟獵殺台股的首部曲。

在對選擇權「上下其手」完後，外資開始對期貨佈空，這是第二部曲，外資在7月中下旬之後，慢慢由多單轉為沒有，且一度忽多忽空，讓人難以捉摸，到了昨天，外資台指期多單撤退近6000口，加上空軍進場狂炸，讓淨空單水位攀升至1.7萬口，創2013/8/22以來最高水位的淨空單，明顯露出「狐狸尾巴」。

外資不管是押選擇權或是押期貨，最後外資一定要控制台股現貨，從中獲利，在外資一路從選擇權到期貨已經賭了那麼多空，等到進入獵殺台股第三部曲時，靠的就是打權值最重的龍頭股台積電下手，以摜壓加權指數，達到空方大獲全勝的目的。

台積電除息後，7月初開始，外資就天天賣超台積電，累積下來賣超過20幾萬張，而昨天外資大砍台股174.56億元之際，再減碼台積電3.3萬張，光一天砍掉台積電的市值就高達40億元，也徹底地讓台股前2天力挺的9220點與季線，完全不堪一擊。

外資除了因為台股漲多逢高調節，其實美國QE預計10月份退場的國際因素，因為股市總先行反應，因此，也早有外資德意志銀行喊出美股的漲勢恐在7月告終，也確實，美股道瓊指數已跌破半年線，台股相對很強，但也更顯出台股「做頭壓力」很大，於是，外資以獵殺三部曲設下了完美殺機，早就算計好要來狠狠賺一筆；相對於美股的跌破半年線，要慎防昨天才摸到季線的台股，恐怕還有得跌，勿輕易搶反彈，以免接到「下跌的刀子」！

謝金河

21 小時前

外資漫天喊價，原是為掩護出貨！

台股大跌188點，這一記長黑有一點致命，原來是外資佈下空單，賣超174.5億，目標針對台積電、聯電、友達及金融股來打，目的是把加權指數打下來。

還原到七月中旬，大家應該都記得，外資連續出幾個有爭議的報告，包括：里昂看台股目標價15300，美林看台積電155.4元；巴克萊喊台達電230元，力旺750元；美林喊聯發科625.3元；大摩喊鴻海125，小摩喊130元。還有一大堆喊大立光3000及3200元，還有一位外資分析師出來嗆我。

現在比對一下，那些外資寫報告的人喊那麼大力，原來是為了套牢散戶的。外資要進貨時喊打喊殺，像三到五月，外資全面看空中國，把中國經濟評得一文不值，進貨完成，上証出現漲勢。
外資在低檔很少喊目標價，到了高檔要出貨，什麼貪婪的價格也敢喊，這就是高明的騙術！

每月公佈的總經指標，和投資股票有何關聯?

總體經濟的環境總是牽動著大盤的動態，如果大盤表現不好，個股也難有所表現。因此只要抓住總體經濟的趨勢，就能掌握台股大盤的走勢，及產業個股的脈動。紅兔兔幫大家找出4大重要的經濟指標，掌握好經濟數據的變化，就能找到最佳的進場時點！

 

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經濟指標1.景氣對策信號

圖中紅色虛線(16)與紫色虛(29)，兩條線是兔兔的研究結果，

當景氣對策信號跌破(含)16，可注意進場時機；

當景氣對策信號突破(含)29，可注意出場時機。

 

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經濟指標2.M1B 年增率

圖中紅色(17)這條線是兔兔的研究結果：

當M1b年增率「跌破零軸之後，重新翻回零軸之上」，注意進場時機；

當M1b年增率「突破(含)17%」，注意出場時機。

 

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3.景氣領先指標YoY(%)

圖中紅色(11)這條線是兔兔的研究：

當景氣領先指標年增率「跌破零軸後止跌」，注意進場時機；

當景氣領先指標年增率「突破11%後止漲」，注意出場時機。

 

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4.景氣領先指標MoM(%)

此模組可以快速切換比較這四個經濟數據與大盤走勢的關係，大家可以自行觀察

如果想知道這些資料如何活用，歡迎到兔兔的部落格看看喔~

http://redrabbit1111.pixnet.net/blog

半完美主義與指數錯覺 / 法意盟友投資心理師 佛洛阿水

半完美主義與指數錯覺 / 法意盟友投資心理師 佛洛阿水

我一直覺得在這個市場上生存需要帶點堅持，或許稱之為完美傾向也不為過。
比如巴菲特不買自己不熟悉的產業、只在天災人禍股票價格遠低於價值的時候進場。身邊有些人也是類似的狀況，例如只在中鋼30以下、台積電50以下進場。有這樣的堅持是好事，但是如果堅持只有一半，在市場上往往會讓自己陷於賠錢的循環，我心裡面都把堅持一半的投資模式稱作「半完美主義」。
來分享一個看空結果大盤下跌卻賠錢的故事，故事裡的好朋友我ㄧ直覺得，他的技術層面可以在市場上賺到錢，但就輸在些微的心理壓力.....



有個做期貨的朋友從大盤週線上(2008年五月的高點)看到指數的壓力在9300點，於是在心裡種下「我要在9300放空」的念頭，隨著指數一路漲到9000點，這個「我要在9300放空」的想法，開始發酵成「既然9300是壓力，現在是9000，如果我先作多再到9300放空不就多賺了300點了嗎？」

一開始的放空預期，開始轉化為相信大盤會漲到9300，在因為每個轉折都想賺到的半完美心態(真完美會一直等到9300再放空)下，開始在9000點作多。

這種預期某個指數是壓力，現在離那個指數還有XXX點的空間，其實是一種「心理錯覺」，因為內在一直跟自己說「9300是壓力」，到後來反到讓自己相信「大盤會漲到9300」。就好像一直跟自己說2012是世界末日，於是也讓自己相信了2012真的會有末日一樣。麻煩的不是相信，而是相信之後的動作。

當心裡相信2012示末日的時候，就可能會出現「既然那時候是末日，不如現在先把錢花光」的想法，以至於真的把錢花光。要是沒有世界末日，慘況可見一般。

而因為指數預期的心理錯覺所做出的下單行動也是一樣，大盤的漲跌跟個人的預期完全是兩碼子事。如果完美只有一開始的規劃，無法延續到後面的執行，問題就會很大。以上述的例子而言，一開始「大盤壓力在9300，到了9300放空」的想法算是有憑有據，如果指數到了9300附近，搭配你習慣的均線、指標或籌碼等技術來選擇進出，或許會是個賺錢的機會。

但第二個想法「既然9300是壓力，現在是9000，我可以先作多，多賺300點」的念頭，若沒有具體的佐證，就是個單純的心理錯覺了，畢竟大盤的漲跌跟你的feeling完全沒關係。

更糟的是有人因為這樣預期的心裡作多，而後指數下跌還進場加碼多單攤平，最後因為損失太多而停損出場。本來看空的規劃，因為半完美的心態而作多，因為不想賠而加碼，再因為帳面損失太大而停損出場，這樣看對做錯的結果往往只會讓人對自己的投資更無力。

股災頻傳，基金該停扣嗎？

~心有同感 分享 之~

   

股災頻傳，基金該停扣嗎？

全球股市近期暴漲暴跌，有些股票型基金的淨值甚至單日跌幅可達10%，比大盤跌得還凶。

我發現這類型基金，多數集中在「產業型基金」，這些基金淨值大幅波動主要有2個原因：

1.國外股市對個股沒有漲跌幅限制。

2.產業型基金的波動度（即標準差）本來就比較高。

正因為如此，一旦股市反彈，這類基金反彈的漲幅也將會可觀。不過，我認為，在歐債危機沒有真正解除前，

這類基金淨值劇烈波動的情形還會持續下去，投資人要有心理準備。

另外，我最近還發現，投資人的情緒已經從8月的「坐懷不亂」，到現在變得「鼓譟不安」，有愈來愈多的投資人問我：定時定額要不要先停扣？

投資股票型（或是產業型）基金虧了這麼多錢，要不要先賣一半？還是，要不要把資金轉移到保守型的商品？

面對這些問題，我的回答是：

1.如果現在停扣，可以讓你心裡好過，那就先暫停扣款吧。

不過，我要事先聲明，現在停扣的人，很可能在1～2年後，會後悔當初為什麼要停扣，所以我總是希望投資人一定要忍住、不要停扣。

雖然事後才會知道結果，但根據我過去的投資經驗，只要能撐過去，未來轉虧為盈的可能性會很高。但針對那些如果不停扣，

日子會過得很鬱悶的人，那就回歸人性，先停扣吧。

只是在做決定前，請先思考，為什麼要停扣？是因為錢不夠，還是害怕股市繼續跌？如果是錢不夠，

代表投資前資產配置沒做好，也就是財力不夠。如果是因為害怕，則代表無法忍受市場出現大跌的可能性，也就是耐力不夠。

因此，如果你「財力夠」、「耐力也夠」，碰到股市大跌根本就不該害怕，也就不會有停扣的想法。

2.如果決定停扣，請記得就把基金贖回，停損出場吧！不要「只停扣卻不贖回」。

為什麼？因為一般人停扣，就是認為市場會繼續跌，如果只是停扣不贖回，那麼之前扣的錢，豈不是會跌更多？

如果又沒有能力去加碼攤平，以後豈不是會套更久？因此如果你只是單純停扣卻未做贖回基金的動作，其實是違背你目前的邏輯。

我建議，如果真的決定停扣，不管當時基金績效如何，乾脆停損賣出，一了百了，不要留一個禍根在那兒。

不然停扣之後，如果市場真的繼續下跌（這不就是你目前想停扣的想法嗎？），只會讓你愈跌心愈痛，會持續放大不愉快的投資經驗和感覺。

3.停損之後，請保留現金或轉作定存，切勿躁進。

既然之前都決定停損了，就代表不看好未來市場表現，可以先保留現金等時機好轉後再進場，如果擔心會把錢花到別的用途，

也可以先拿去銀行定存，等真的要開始投資時，至少還可拿回本金，加上些許利息。

當然如果是沉得住氣的投資人，就請繼續定時定額，但也不用特意加碼了。因為市場變化快速，很可能來不及去調整加碼的時間和幅度，

所以之前沒加碼的人，也不用急於一時，維持住原來的定時定額就好，把多餘的資金留起來，觀察後續歐債的發展，再行應變。

至於要不要把錢轉換到較為保守的標的，像是平衡型或是公債型的基金？

我認為，如果股市這2年真的由多頭轉為空頭，現在換標的的投資人，也許虧損會相對較輕，只是，如果市場一旦出現反彈，

前述保守型基金的報酬率不可能太突出。因此，要不要換基金，比較建議用在單筆投資上，等股市止穩後，再轉回到股票型基金。

但如果是定時定額投資，這樣的操作、轉換，將可能因為沒有買在低點，難以發揮攤平成本的效果。

舉例來說，假設定時定額不轉換也不停扣，10月6日買進目前國內已核備的某檔礦業基金的價位是60.14美元，比9月6日的71.08美元低15.39%，

等於是用便宜15%的成本來買進。所以我還是認為，若是定時定額投資產業型基金，當股市持續走跌時，應是持續買進，而不是轉換到保守型基金。

回到剛剛那個問題，接下來的投資到底要不要保守一點，我覺得最好先問自己：未來2年，你想在投資的心情上要平穩一點、

但可能少賺一點或少賠一點，這樣就好？還是你願意忍受市場波動的痛苦，然後有機會大賺一筆，開心出場？

若是前者，你可以保守操作，若是後者，就持續扣款吧！

▲低點不停扣，轉虧為盈機會大

標準差:

標準差是統計學表示分散程度的觀念，現已廣泛運用在股票及共同基金投資風險的衡量上，

主要是根據基金淨值於一段時間內的波動情況計算而來。一般而言，標準差愈大，表示淨值的漲跌較劇烈，風險程度也較大。

 

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彰化銀行        大直分行
財富管理顧問    高嘉伶
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融資異常增減案例

觀察：八、九月大盤一直探底、逐底、量縮、暴漲暴跌，權質股有異常資券暴增報減狀況，跟隨著股價變動。

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消息：

公股券商 加碼彰銀2萬張

【經濟日報╱記者呂淑美、邱金蘭／台北報導】 2011.10.12 04:34 am

8月來全球股災，金融股成重災區。第一金控旗下的第一金證券等多家公股金控旗下證券商，持續逢低加碼買超彰化銀行逾2萬張，除低檔護盤外，也有鞏固11月25日彰銀董監改選意味。 據了解，10月24日是彰銀最後買進日，10月27日是最後過戶日，11月1日開始展開徵求登記；距離最後買進日只剩下九個交易日。也就是說，要參與股東臨會、董監改選的投資人，要把握時間在這幾天買進。由於董監題材發酵，彰銀昨（11）日以18.8元漲停作收。 從8月來，公股行庫透過旗下券商，持續逢低在市場敲進持股，買超逾2至3萬張。有關官員表示，並未特別統計公股行庫加碼彰銀情況，最近公股行庫買進數量應該不多，最後還是要以股東截止過戶的數字為準。 除在市場直接買進持股鞏固外，下一個階段，就是委託書徵求。據指出，財政部將對外徵求委託書，彰銀工會也表示，希望未來能與公股一起徵求委託書。 為徵求委託書，財政部日前對外招標，公開甄選處理委託書事務的股務機構，但最後無法投標導致流標，在公開招標流標後，將可採議價方式委託股務機構。據了解，財政部將協調台灣總合出面幫忙。 市場人士表示，公股雖出面徵求委託書，但最後董監席次，還是公股與民股股東雙方坐下來協商。 彰銀九席董事中，民股與公股現行席次是「五比四」，其中公股四席還包括兩席公股推薦獨董；董事長由民股指派，總經理則由公股指派。 也就是如果維持現狀，台新將還是維持五席非獨董，取得過半數董事席次，至於財政部則是獨董與非獨董各二席。 【2011/10/12 經濟日報】@ http://udn.com/

全文網址: 公股券商 加碼彰銀2萬張 | 金融要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/6646248.shtml#ixzz1aXMcnTeH
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大漲時因應措施 金融、汽車

中午作這記錄，非當日收盤。

昨天（2010/08/02）股市強彈近一百五十點，三大利多：阿拉伯人要買銀行、裕隆登陸成功、中國撤彈，三大利多都是「語焉不詳」。金融多襠攻頂，裕隆集團強勢攻頂，選擇：

• 買日盛金（投入五萬多資金）
• 裕日車賣五張，留八張。

檢討：

• 近日多襠金融法人已在調節（所以：強攻應該是出貨的多）
• 如要介入金融，應等隔日（）獲利回吐賣壓出籠時再介入（日盛金今天下跌約3%）
• 裕日車基期已高（小宋提醒），攻頂就該出光，回檔再接回（也是3%）。
• 裕隆今天續強，裕日車卻見調節。

挑股演練

晚上根據投信近十日的買超 挑出以下幾檔 列入觀察對象

• 1611 中電 
• 9939 宏全
• 2337 旺宏  
• 2384 勝華 

結果：

• 03/31下跌四十點，原持股都慘跌，挑的這四檔全漲，忽然有海闊天空的一點感覺，運用"EXCEL（顏色）＋易利得"是可以很有效率的看出法人近日操作的微妙變化。

風險與勇氣

在沒有足夠知識與經驗前，不需要奢談「勇氣」，那絕對是「魯莽」與「偏見」。

所以：

• 在功夫沒有練到一定程度前，完全規避「風險」為最高原則。

觀察今天大東（1441）走勢，王下令加碼，國眾（5410）也一樣，我卻賣了二成的大東持股。建基這兩天似乎見底，但掛單沒買到，也決定不追價。飛川（1516）連續兩天長上影線，似乎不妙，難道還要再破底？

無論如何，近日閱讀冬山著作，心中對「風險」的意識絕對有增無減，看線型也更加有感覺（事實上是更能夠心平氣和的觀看每一根K棒，感覺一些其中的生命力）。