2020年9月10日 星期四

為什麼每次 股市大跌 時,VIX指數 都會大漲?

 作者:百舜   |   2020 / 09 / 04

文章來源:股感知識庫   |   圖片來源:股感知識庫


近期美國大型科技股走勢強勁,帶動美股走出3月股災陰霾,再創歷史收盤新高。但隨著投資人獲利了結,加上經濟數據疲軟,週四 (3日) 科技股集體跳水,導致美股三大指數全面重挫,衡量投資人恐慌程度的VIX指數則飆升。-YAHOO 股市

每當股市一大跌,「VIX」就會成為眾人的焦點,這篇文章我們把跟VIX有關的重要資訊整理給大家,包括「VIX是什麼」、「VIX的相關產品」、「投資VIX要注意的地方」三個方向,讓我們往下看。

VIX的正式名稱:波動率指數

或許有人看到「波動率」頭就開始痛了,但沒關係!這邊我們並不會講太多,外星語言般的衍生性金融商品名詞。只是為了要完整解釋VIX,多少得提一點。

VIX的全名是「Volatility Index」,又被稱為波動率指數恐慌指數,它連結美股S&P500指數的選擇權隱含波動率。因此,它可以反應未來30天內投資人對S&P500波動率的預期。

VIX是由CBOE (芝加哥選擇權交易所 ) 於1993年推出,如果您對「選擇權隱含波動率是什麼」、「這波動率怎麼算出來的」?您可以前往芝加哥期貨交易所的網站說明

「波動」就是S&P500指數漲跌的幅度,漲跌越大、波動越大;漲跌越小、波動越小。所以說,許多人認為VIX指數是「股市越漲、VIX越跌」,這部分是錯的!

(資料來源:stockcharts.com)

像這邊圖看起來,S&P500指數在2019年漲了28.8%,甚至在10月底之後S&P500還不斷創新高;但是VIX指數在11月後卻沒有創新低!原因是,雖然股市創新高,但那時候股市的波動明顯地越來越小。

而當大事發生時(比方說前陣子的新冠肺炎疫情),股市就可能會大跌,波動就會瞬間拉大。VIX指數就會一下漲好幾倍,成為當時的焦點。

VIX有哪些相關產品

以下整理了海內外的大型VIX ETF(和 ETN)給各位參考。我們可看到,「有槓桿」的內扣費用比「沒槓桿」的貴很多,畢竟「槓桿」需要成本去支撐。

那在「沒槓桿」的VIX 產品中,富邦發行的VIX ETF 稍微貴一些,而富邦的ETF在券商開戶就能買到,在街頭巷尾都有人可以服務;而海外ETF則需要開立複委託帳戶、或者開美股券商戶頭才能交易,各自有各自的優劣勢。

看到這裡你可能想問,那我們該選有槓桿的還是沒槓桿的呢?這部分就要看您的投資功力了。如果您覺得能精準掌握VIX漲勢,那當然是有槓桿的更好,因為它可以放大投資報酬。相反地,如果您覺得還需要多學習,那從沒槓桿的開始會更安全,需要評估自己的狀態謹慎選擇。

VIX 產品,不適合逢低買進,而更適合當做買保險

雖然股市大漲時,VIX指數不會持續破底,但是要注意的是,VIX的產品會。因為這些產品本身都有經理費、管理費等成本,所以淨值會越來越低。

舉例來說:富邦VIX在2016年掛牌時還有20塊,現在卻剩6塊左右,今年二月時更跌到2塊多;如果從20塊一路逢低攤平,假設持有成本平均在12塊,也需要它暴漲一倍才回得來。因此,如果您喜歡逢低買股票,然後賠錢就想先放著不管等它回來的話,那你可能不太適合購買VIX產品,因為它很可能再也回不來。

然而,VIX產品卻是個不錯的保險。保險就是個希望它用不到,但是當意外發生時又覺得「有它真好」的東西,因為保險公司會負擔大部份的費用。

同樣道理,VIX產品也是,不建議拿它當作一夜致富的工具,因為天底下沒那麼好的事,有也是運氣。倒是可以在擔心股市崩跌時,拿一點錢買一點起來。如果股市真的崩跌了,那就可以用VIX產品的獲利來彌補其他股票的虧損;如果股市沒有崩跌,那反正當初也只買一點錢而已,虧損不大,就當繳保險費吧。

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2020年7月25日 星期六

美國聯邦儲備委員會

2015年2月21日 - 因此,名義上,聯邦儲備銀行由私人擁有”。他還特別指出,“聯邦儲備體系中最重要的政策機構不是理事會本身,而是公開市場委員會。公開市場委員會 ...

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聯邦儲備系統的核心機構是聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board,簡稱美聯儲; ... 關鍵的沒說,美聯儲名字有美國聯邦的字樣,實際上美聯儲是私人機構,是個股份 ...

2020年4月11日 星期六

美國到處都是死亡和絕望 為何股市還大漲?

 
美國到處都是死亡和絕望。底特律有人在排隊等新冠肺炎檢測就死在醫院走廊上;紐約市哈特島的空拍畫面拍到40具棺木集體下葬 ,沒有親友參加葬禮;全美在24小時內有超過2000人死於新冠肺炎,超過世上任何國家;美國連續兩周都有600多萬人首次申請失業救濟金;大片地區商業停擺,經濟活動的萎縮只有大蕭條時期可堪比擬。
但是,為什麼美國股市還大漲?這赤裸裸展現了美國資本主義殘酷的一面:許多人正面臨生死關頭或失業,富人們仍忙著投資賺錢。
紐約時報分析,標準普爾500指數9日收盤較3月23日的近期低點上漲了25%,今年只跌了14%,而且比11個月前還漲了。可以解釋股市抗跌的原因,不過對照經濟直線下滑,仍予人超現實的極端感受。
有兩大力量促使經濟和股市逆向而行,商業受到極大干擾,但股市投資人看好華府的強力干預,包括聯準會9日宣布額外增加2.3兆美元貸款計畫,足以讓大企業全身而退,幾乎不會損及長期獲利。
這是一場崩潰的經濟活動與聯邦政府印鈔機之間的戰爭。至少在股市,印鈔機占上風。
Cetera投資管理公司首席投資長古德曼( Gene Goldman)指出,申請失業救濟金的人數驚人,甚至被視為對股市有利,因為可以增加國會的壓力,針對已通過的2兆美元紓困措施再加碼。
他說:「想像民主黨或共和黨談到有1600萬人失業,跨黨派支持下一波經濟刺激方案的壓力肯定增加。」

占據股市指數成分的大企業在華府有人脈,特別是在聯準會祭出新一波企業貸款之後,大企業比中小企業和未上市公司更能度過這場 經濟風暴,並獲取更大的市場占有率和獲利。

2017年12月19日 星期二

散戶七大問題


2017年11月5日 星期日

2017年8月26日 星期六

用Excel自動分析股價走勢!6張圖學會「巨集+抓取網頁資料」功能,打造投資小程式

https://www.managertoday.com.tw/columns/view/54199


唐愷是一名股票投資人員,他想將每日股票的交易資料做成圖表,當作自己的工作戰報,方便做投資決策。但每日製作戰報未免太辛苦了,我的建議是可以運用Excel匯入資料和巨集的功能,讓Excel自動代勞。
先為自己製作一個戰報檔案,其中包含三個工作表。第一,是未來的操作頁面,命名為「設定」,用來輸入想查找的股票代號和抓取月份,工作表內容請參照下圖;第二和第三個工作表,則是要請Excel匯入的資料。

事前準備:你需要的資料,在哪個網站裡?

  • 網址1:取得每日個股的收盤行情
    此網址(http://www.tpex.org.tw/web/stock/aftertrading/daily_close_quotes/stk_quote_print.php?l=zh-tw&d=106/03/06)可以取得每日個股的收盤行情,重點是民國日期部份可以進行修改。我們可以透過此網址,得知目前最新的股票上櫃代號和名稱。
  • 網址2:取得指定年月和股票代號當月的收盤價格
    此網址可以取得民國103年1月份,股票代號:1258當月的每日交易收盤價格。(http://www.tpex.org.tw/web/stock/aftertrading/daily_trading_info/st43_print.php?l=zh-tw&d=103/1&stkno=1258&s=0)

在Excel設定專門的表單,自動抓取網站資料

Excel的「資料」→「取得外部資料」→「從Web」可以直接抓取網站的數據資料,下載到指定的工作表。操作的方法如下:
陳智揚
Step1. 先複製「最新上櫃收盤價」的網址
Step2. 新增一個「最新上櫃收盤價」工作表
Step3. 在此工作表中,點選「資料」索引標籤→按下「從Web」鈕
Step4. 貼上網址,按下「到」或「Enter」,讓Excel爬梳上櫃股票收盤價
Step5. 按下「匯入」鈕→「確定」鈕
Excel就會將上櫃股票行情下載到工作表中。你可以重複以上的步驟,將指定月份的每日交易紀錄資料,也匯入到「取得指定月份每日交易記錄」工作表。
上述兩個網址雖然可以將網頁資料匯入至Excel,但網址上的日期、上櫃股市代號皆為固定。因此,接下來我們透過函數和錄製巨集的方式,讓資料可以隨著你輸入的股票代號自動更新,變成一個你查詢股價的小程式。

更新上櫃收盤價的查詢日期

在網頁上查詢個股最新上櫃收盤價,必須要輸入中華民國日期,但Excel中時間計算的方式都是西元。因此這裡要運用函數,讓Excel自己抓到當天的中華民國日期。
陳智揚
在今天日期旁的儲存格輸入函數:=TEXT(TODAY(),"e/mm/dd"),意思是將今天的日期轉換成雙月雙日的「中華民國日期」。函數的解釋如下:
1.函數名稱:TODAY
功能:取得今天的日期
語法:TODAY()
2.函數名稱:TEXT
功能:將資料轉換成另一種格式
語法:TEXT(資料, 格式語法)
※e/mm/dd可以將標準的西元日期轉換成雙月雙日的「中華民國日期」。例:2017/3/8→106/03/08

透過VLOOKUP取得目前代號的名稱與股價

要知道指定年月和股票代號的當月收盤價格,就要告訴Excel,去「「最新上櫃收盤價」這張表找尋指定股票代號的資料,這時候就會用到比對函數VLOOKUP。
點選「名稱」旁的儲存格,輸入=VLOOKUP(B1,最新上櫃收盤價!A:Q,2,0),意思是讓Excel從「最新上櫃收盤價」這張工作表A到Q欄位查找指定的股票代號(B1),回傳第二欄(名稱)的值。
而在「股價」旁的儲存格,輸入=VLOOKUP(B1,最新上櫃收盤價!A:Q,3,0),則是讓Excel從「最新上櫃收盤價」這張工作表A到Q欄位查找指定的股票代號(B1),回傳第三欄(股價)的值。
如此,以後只要輸入股票代號後,Excel就會自動抓取股票名稱和股價的值。

繪製股票成交資訊圖表

你已經成功讓Excel蒐集了股票資訊,那該怎麼看出股票漲跌趨勢?這時候就需要繪製成表,才容易觀察。因此,我們來設定一個股票圖的格式,讓Excel往後都可以按照此格式,產生出最新的圖表。
首先,你得先運用COUNTA函數,計算指定儲存格範圍的資料筆數,方便製圖。
函數名稱:COUNTA
功能:計算指定範圍中,有多少儲存格有資料
語法:COUNTA(範圍)
Step1. 點選「抓取月份最後資料列數」旁的儲存格
Step2. 輸入「=COUNTA(取得指定月份每日交易記錄!A:A)-1」
接下來就準備製圖啦!
陳智揚
Step1. 切換至「取得指定月份每日交易記錄」工作表
Step2. 同時選取「A2:A22」、「D2:G22」兩個範圍
Step3. 「插入」索引標籤→「股票圖」
Step4. 點選「圖表標題」,在「資料編輯列」輸入公式:
=取得指定月份每日交易記錄!$A$1
※讓圖表標題內容與A1儲存格內容「同步」
Step5. 「圖表工具」→「格式」 索引標籤,選擇「上漲橫條圖1」
Step6. 修改成「紅色」填滿與框線
Step7. 「圖表工具」→「格式」 索引標籤,選擇「下跌橫條圖1」
Step8. 修改成「綠色」填滿與框線
這下,你已經有一個用紅色標註上漲、綠色標註下跌的制式圖表。接下來,我們就要錄製巨集,讓Excel往後都可以反覆「自動」取得指定年月、股票代號等資料。

使用巨集,以後只要按個鈕就能直接做出圖表

之前提過巨集是可以幫助你用一個鍵反覆執行細碎操作的好工具,這裡,我們要將「更新股價」和「抓取月份資料繪製股票圖」兩個方框變成巨集按鈕,只要按個鍵,Excel就可以執行完抓取資料、繪製圖表的工作。
這裡比較複雜,建議大家直接參考圖表的操作示範,流程如下:
陳智揚
Step1. 切換至「取得指定月份每日交易記錄」工作表
Step2. 對「A1」儲存格按下滑鼠右鍵,點選「編輯查詢」
Step3. 按下「匯入」鈕
Step4. 切換至「設定」工作表
Step5. 點選「股票圖」,按下滑鼠右鍵點選「選取資料」
Step6. 按下「水平類別座標軸」的「編輯」鈕
Step7. 將最後的數字修改成較小的數值
Step8. 按下「確定」鈕
Step9. 按下「開發人員」索引標籤 / 巨集 鈕。
Step10. 選擇「GetMonthData」,按下「編輯」鈕。
Step11. 將程式碼中「固定儲存格」範圍以及網址固定的參數,修改成「設定」工作表中對應的儲存格代號
Step12. 修改完畢,回到「設定」工作表,將按鈕指定給「GetMonthData」巨集
Step13. 透過上述的步驟,也可以錄製並修改每日的股市更新資料「GetNewData」
陳智揚
修改語法解析:
  • 雙引號:固定不會改變的字串,必須使用雙引號包起來
  • &符號:串接文字(左右必須空白)
  • Sheets("設定").Range("B1").Value:取得「設定」工作表,B1儲存格的內容
只要每次開啟Excel檔,按下「更新股價」鈕就可以看到每檔股票的最新資訊。而想知道過去的歷史資料,只要修改「B5儲存格」的「年月」,再按下「抓取月份資料繪製股票圖」鈕,就可以看到該年月的股票圖。

使用測試結果

陳智揚
想在股市獲利並非依靠「八卦消息」或「明牌」,而是要「勤做功課」並且瞭解產業狀況廣泛取得資訊。本文章僅分享如何透過Excel來協助您分析大量的股市資訊,並非教您如何在股市中獲利,若您擁有財經或會計背景,就可以將這些專業知識透過Excel VBA實作,大量並自動的分析每一檔股票,設計屬於自己的股市獲利紅綠燈。

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陳智揚

微軟認證講師
Excel! Taiwan 站長、2017微軟認證講師(連續9年)、2017微軟最有價值專家(MVP,連續7年)。曾代表台灣參加微軟世界盃大賽,贏得Excel世界第三名,09年開始擔任Excel國手指導老師,奪下多個世界冠軍,亦為MOS全球最佳教師獎,淡江大學資訊工程研究所博士。

2017年5月22日 星期一

隔日當沖

範例一 (3630):







範例二 (4906):